面对外国收购不惊慌

大鱼吃小鱼是国际经济中的密码(OKAPIA)。 Christen/OKAPIA

专家们解除危险信号：尽管外国企业在瑞士卷起收购浪潮，但瑞士企业并未对此产生过多敌意。

今年五月，来自奥地利的投资商收购了Unaxis科技公司。瑞士Forbo公司、Leica Geosystems和Saia-Burgess公司可能相继成为外国企业收购的对象。

有一点是十分清楚的：并不是所有外国竞争者或投资商对瑞士公司的承接，是怀有敌意的。

最近的收购例子：瑞士航空公司(Airline Swiss) 被德国汉莎航空公司收购于羽翼之下；Sauber方程式一车队将于2006年并入德国汽车生产商宝马(BMW)的旗下，为WM行驶。

瑞士企业很具吸引力，其中因素包括：低股市估价，低利息，高技术和优秀人才。

据专业人士分析，近来外国企业对瑞士企业表现出的非同一般的兴趣完全是偶然的，并不意味着形成了某种趋势。

股市大跌的后果

“20世纪90年代，很多保险公司、养老保险和私人投资者都购入大量股票。但是，在2001到2003年股市大跌后，他们开始减少冒险投资，这影响了股市价格”，苏黎世州银行的分析家Beat Pfiffer解释说。

“利息低同时意味着收购的成本比较低。但是，目前出现的很多不友善的国外收购只是偶然现象。”因此，Pfiffer相信，这一数字在长期范围内会保持不变。

如受伤的动物

Unaxis和Forbo两家公司的财务状况一直不好，这使得他们成为收购的牺牲者，瑞士信贷第一波士顿银行(Credit Suisse First Boston)的分析家Maria Ivek分析说。比较而言，Leica Geosystems和Saia-Burgess成为收购目标的机会较小。

“有敌意的国外收购现象并不是刚刚出现的，只是现在公众更深地认识到了这一点”，Ivek说。

有些瑞士公司特具吸引力，因为他们的产品性能强，管理良好，并拥有有效的国际销售渠道。Ivek认为Leica Geosystems公司就是一个很好的例子。

自卫战斗

潜在的牺牲者可以保卫自己，寻找投资商或所谓的“白色骑士”。其他的可能性还包括：购买一家不符合外国“敌人”策略的公司，并希望他们从此不再有兴趣。

即使提及的瑞士公司真被外国公司占有，Pfiffer也不认为这会对瑞士经济造成不良的影响。

“如果收购候选者是一家较大的公司，会减弱国内消费者的兴趣并引起的就业的不稳定性”，Pfiffer解释说，而小公司则没有这样的影响。

不确定性

无论如何，有敌意的收购意图也可能造成被收购者的危险，专家们这样认为：“如果外国投资者只想到财政状况，而完全不考虑被吞并公司的情况，瑞士公司将受到财务腐蚀和裁员的威胁。”

目前的收购浪潮仍没有减退的趋势，新的收购候选者已经出现，包括Tecan集团，Saurer和Converium，Pfiffer介绍说。

swissinfo

数据资料

Unaxis公司于今年五月被一家非透明的奥地利投资商收购。
Saia-Burgess目前处于反对外国投资商的自卫战中。
Forbo公司拒绝了英国投资集团CVC的收购提议。