La Winterthur passe en mains françaises
La compagnie d'assurances Winterthur passe sous le contrôle du géant français AXA, numéro deux européen de la branche.
Credit Suisse Goup l’a cédée pour un montant total de 13,4 milliards de francs. AXA juge prématuré de se prononcer sur le sort des 19’000 employés de la Winterthur.
AXA versera 12,3 milliards en espèces et 1,1 milliard en reprise de dette. La société française règlera en effet la dette hybride subsistant entre Credit Suisse Group (CSG) et la Winterthur, qui se monte à 500 millions de livres sterling.
La vente devrait être réalisée vers fin 2006, sous réserve de l’approbation des autorités compétentes et du respect des exigences réglementaires, a indiqué le CSG mercredi.
Bénéfice prévu
La banque compte tirer un bénéfice de la transaction. «Le produit effectif dépendra de la valeur comptable de la Winterthur au moment de la réalisation», indique le patron du groupe, Oswald Grübel. Fin mars dernier, l’assureur représentait 9,4 milliards de francs au bilan du CSG.
Pour Credit Suisse, au final, le «chapitre Winterthur» se sera terminé de façon plus ou moins équilibrée sur le plan financier, note M. Grübel. Mais en plus, «le groupe a aussi beaucoup appris.»
Cette cession découle de la décision prise en 2004 par le CSG d’axer sa stratégie de croissance sur un modèle de banque globale intégrée. Depuis deux ans, le groupe a ainsi géré la Winterthur comme un investissement financier et l’a préparée à une transaction sur le marché des capitaux.
L’établissement a finalement opté pour une vente, renonçant à l’introduction en Bourse (IPO/Initial Public Offering) qu’elle planifiait pour mi-2006, car le marché n’était pas favorable. «Je ne pense pas que nous aurions pu réaliser une IPO pour 12 milliards de francs», explique M. Grübel.
Recentrage sur la banque
«La vente permettra au management de se concentrer exclusivement sur les activités bancaires», se réjouit le patron de Credit Suisse. Le bénéfice dégagé de l’opération sera réinvesti dans leur développement.
Outre les opportunités de croissance organique, le groupe privilégiera des acquisitions ciblées et des coentreprises en matière de banque d’investissements, de gestion de fortune et de gestion institutionnelle.
CSG n’est pour l’heure en discussion avec personne, précise M. Grübel, ajoutant ne pas envisager d’achats susceptibles d’avoir des répercussions fondamentales.
Actionnaires pas oubliés
«La totalité du capital excédentaire qui ne sera pas dédié à la croissance de nos affaires sera remboursée à nos actionnaires», souligne-t-il. L’actuel plan de rachat d’actions, qui porte sur 6 milliards de francs, sera poursuivi pour se terminer probablement au 1er semestre 2007.
Au vu de ses choix quant à l’utilisation du gain réalisé sur la vente, le groupe maintient son objectif d’enregistrer un bénéfice net de 8,2 milliards de francs lors de l’exercice 2007.
Le personnel dans l’expectative
AXA refuse pour l’instant de se prononcer sur l’avenir des effectifs de la Winterthur. Celle-ci emploie quelque 19’000 collaborateurs, dont 4500 en Suisse.
Henri de Castries, président du directoire d’Axa, a souligné le caractère complémentaire de son organisation avec celle de la Winterthur, et la «forte proximité culturelle» entre leurs équipes. «Je suis persuadé que les collaborateurs de la Winterthur apporteront une contribution positive à notre société», indique-t-il.
Pas davantage de précisions du côté de la Winterthur. «Les détails quant à d’éventuelles suppressions d’emplois sont actuellement inconnus», a déclaré à swissinfo Markus Seitz, chef de la communication du Groupe Winterthur.
«Etant donné que cette fusion doit encore être avalisée par les instances compétentes, il n’est pour le moment pas possible d’avancer des chiffres précis. Mais il est évident que par exemple le domaine administratif sera restructuré», a-t-il ajouté.
La Winterthur est toutefois convaincue que cette intégration à AXA – qui est un des leaders mondiaux dans le domaine de l’assurance – offre d’intéressantes possibilité aux employés également.
swissinfo et les agences
– La vente de la Winterthur est le résultat d’une décision stratégique prise par le Credit Suisse Group en 2004. Le groupe avait alors décidé de baser sa stratégie de croissance sur un modèle de banque globale intégrée.
– Depuis, la 2e plus grande banque suisse avait prévu deux scénarios pour la Winterthur: la cotation en bourse ou la vente. Selon le président de CSG, Walter Kielholz, la vente permet aux actionnaires de réaliser l’entier de la valeur de la filiale.
– L’annonce de cette vente a fait gagner 2,6% à l’action Credit Suisse à l’ouverture de la Bourse. AXA a en revanche vécu une tendance inverse avec une perte de 2,4%.
La Winterthur gère un patrimoine de 153 milliards de francs.
Son achat permet à Axa de devenir le numéro cinq mondial de la branche.
La Winterthur occupe environ 19’000 personnes dans le monde, dont environ 6000 en Suisse.
On ne sait pas encore si la marque «Winterthur» sera maintenue.
1875: fondation de la «Schweizerische Unfallversicherungs-Aktiengesellschaft» à Winterthur.
1923: fondation de la compagnie d’assurance-vie Winterthur Vita.
1962: reprise de la compagnie d’assurances La Fédérale.
1988: reprise du groupe d’assurances La Neuchâteloise.
1996: début de la collaboration avec Credit Suisse Group.
2000: la Winterthur est intégrée au Credit Suisse Financial Service.
2006: annonce de la vente de la Winterthur au groupe français AXA.
En conformité avec les normes du JTI
Plus: SWI swissinfo.ch certifiée par la Journalism Trust Initiative
Vous pouvez trouver un aperçu des conversations en cours avec nos journalistes ici. Rejoignez-nous !
Si vous souhaitez entamer une conversation sur un sujet abordé dans cet article ou si vous voulez signaler des erreurs factuelles, envoyez-nous un courriel à french@swissinfo.ch.