Externer Inhalt

Den folgenden Inhalt übernehmen wir von externen Partnern. Wir können nicht garantieren, dass dieser Inhalt barrierefrei dargestellt wird.

Zürich (awp) - Die Aktien der Nestlé SA haben am Freitag deutlich höher eröffnet und notieren zur Mittagszeit noch immer solide im Plus. Die vom Westschweizer Nahrungsmittelhersteller vorbörslich veröffentlichten Umsatzzahlen für das erste Quartal sind laut Marktteilnehmern überzeugend. Das organische Wachstum fiel deutlich über den Konsensschätzungen aus. Die Firmenverantwortlichen haben ausserdem den Ausblick (Nestlé-Modell auch 2011) bestätigt.
Kurz nach Mittag notiert das Papier 1,1% höher auf dem Stand von 53,85 CHF (bisheriges Tageshoch 54,10), aufgrund der starken Gewichtung der Aktie im Index wirkt sich dies auch auf den sonst eher schwachen Gesamtmarkt aus (SMI +0,4%). Bereits am Vortag hatte die Nestlé-Aktie - nach starken Zahlen des französischen Konkurrenten Danone sowie im Hinblick auf die heutigen Zahlenveröffentlichung - 1,3% zugelegt.
Die Zahlen werden in Analystenkreisen mehrheitlich wohlwollend kommentiert. Wegen der Frankenstärke (Wechselkurseffekt -9,8%) sei die effektive Umsatzentwicklung zwar nur knapp im Bereich der Konsensschätzungen gelegen. Sowohl das organische Wachstum als auch das Mengenwachstum seien aber deutlich besser als von den meisten Analysten erwartet ausgefallen, heisst es.
Vontobel etwa spricht von "starken" Zahlen, wobei vor allem die Schwellenmärkte und der Bereich Nutrition stark ausgefallen seien. "Starkes Wachstum in Kategorien mit hohen Margen, was positiv ist", wird der Schluss gezogen. Das starke Volumenwachstum von 4,9% sei ausserdem auch ein gutes Zeichen für die Margenentwicklung. Der bestätige Ausblick beinhalte dagegen keine Überraschungen.
"Ein starkes Zahlen-Set, getragen vom Volumenwachstum und dem Emerging Markets", meint auch Kepler Equities. Und der französische Broker Cheuvreux spricht von einem "starken Start mit organischem Wachstum auf breiter Basis." Wegelin kommentiert: "Ein appetitlicher Start ins 2011, der die Markterwartungen beim organischen Wachstum als auch beim Mengenwachstum deutlich übertroffen hat." Der starke Schweizer Franken sorge allerdings für einen etwas bitteren Beigeschmack.
Etwas zurückhaltender ist die ZKB, die von Zahlen im Rahmen der Erwartungen spricht (organisch besser, Währungseffekt schlechter). Da der Währungseffekt vom Markt zudem auch im Gesamtjahr unterschätzt (Konsens Gesamtjahr -6%) und das zweite Quartal von der Währungsseite noch negativer werde (ZKB-Schätzung: -11,5%), könnte es trotz des guten organischen Wachstums zu leichten negativen Gewinnrevisionen kommen, meint der zuständige Analyst.
Die ZKB beurteilt das Papier denn auch nur mit dem Rating "Untergewichten" und zieht in Europa Danone vor. Auch Helvea lobt die Franzosen mehr. Das Momentum dort sei besser und die Zahlen insgesamt von höherer Qualität. Der Broker hat für Nestlé ein Rating "Accumulate" mit Kursziel 59 CHF.
Etwas optimistischer sind die meisten anderen Analysten. Vontobel empfiehlt weiter mit "Buy" und Kursziel 60 CHF, bei Kepler ist es ebenfalls ein "Buy" (59 CHF), bei Sarasin ein "Buy" ohne Kursziel und bei Cheuvreux ein "Outperform" (59 CHF).
Auch Wegelin zeigt sich optimistisch. Nestle dürfte für langfristig-orientierte Anleger nach wie vor für Appetit sorgen, heisst es. Der geographisch breit diversifizierte Konzern verfüge über ein ausgezeichnetes Produkteportfolio mit starken Marken, das helfen dürfte, weitere Preiserhöhungen durchzusetzen, heisst es. Ein weiteres Pro-Argument sei etwa die zunehmende "Produkt-Premiumisierung", welche Margenerweiterungen möglich machen sollte.
uh/ps

Neuer Inhalt

Horizontal Line


swissinfo DE

Aufruf, der Facebook-Seite von swissinfo.ch beizutreten

Treten Sie unserer Facebook Seite auf Deutsch bei!

subscription form Deutsch

Aufruf, den Newsletter von swissinfo.ch zu abonnieren

Melden Sie sich für unseren Newsletter an und Sie erhalten die Top-Geschichten von swissinfo.ch direkt in Ihre Mailbox.










???source_awp???