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El UBS compra al banco brasileño Pactual

Sede de Pactual en Botafogo, Río de Janeiro.

(Keystone Archive)

Con esta transacción, el número 1 del sector financiero helvético se reposiciona en el país que posee la banca más rentable del mundo.

Desembolsará 3.000 millones de francos suizos entre el 2006 y el 2011, a cambio del liderazgo en la administración de fortunas de América Latina.

El UBS cerró este martes (09.05) su operación de compra más importante de los últimos seis años, y eligió a Brasil como destino.

El número uno del sistema financiero suizo confirmó que adquiere al banco de inversión Pactual, cuya sede está en Río de Janeiro, por un total de 3.000 millones de francos suizos.

El objetivo central de la transacción: convertir al UBS en el principal administrador de fortunas del mercado emergente brasileño.

Y aunque la adquisición requiere aún la aprobación de las autoridades antimonopolio del Brasil, se gestionó durante los últimos seis meses, por lo que se prevé que marche sin contratiempos y quede cerrada durante el tercer trimestre del 2006.

El plan de compra considera dos desembolsos.

El primero, por 1.200 millones de francos suizos, tan pronto reciba "luz verde" la transacción.

El segundo, por 1.800 millones de francos, tendrá lugar hasta el 2011 y estará sujeto al desempeño que obtenga Pactual ya como parte de la esctructura del UBS-Brasil.

¿Por qué Brasil?

Brasil es el país más grande de América Latina, el quinto por su talla mundial, y la economía número 15 del planeta.

Su potencial es incuestionable: tendrá 200 millones de habitantes en el 2010, y comparte fronteras con Colombia, Venezuela, Guyana, Surinam, la Guyana Francesa, Argentina, Uruguay, Paraguay, Bolivia y Perú.

La adquisición de Pactual por parte del UBS se inscribe en el marco de una relación económica que se estrecha entre Suiza y Brasil.

Las cifras hablan solas sobre el porqué:

Desde 2003, la banca brasileña es la más rentable del mundo, seguida por la de México, Gran Bretaña, España, Estados Unidos, Italia y Canadá, según datos del Banco Internacional de Pagos (BIS por sus siglas en inglés), lo que se explica en los "spread" que manejan.

Dicho en palabras simples, sus márgenes o diferencia que existe entre las tasas de interés que pagan a los inversionistas y aquellas que cobran a sus deudores, aún son muy elevados.

Adicionalmente, la banca brasileña es una de las que cobra las más altas comisiones a su clientela (retiros en cajeros automáticos, transacciones a otra cuenta, renovaciones de chequeras, etc). Y todo ello se traduce en ganancias para los accionistas.

En 2005, por ejemplo, las cuatro instituciones de crédito más grandes del país registraron utilidades históricas. El banco líder del Brasil, Bradesco, ganó 80% más en 2005 que en el año previo, todo según cifras del banco central brasileño.

Las expectativa de Pactual

En la mira del UBS en Brasil está ganar terreno en la gestión de fortunas y desarrollar su banca de inversión en uno de los mercados emergentes más atractivos.

Consultado por swissinfo sobre la transacción, Andre Esteves, accionista de Pactual, explicó que apuesta es crear el banco de inversión más poderoso de América Latina.

"Confiamos ampliamente en las capacidades y la experiencia del UBS dada su calidad de banco de clase mundial. Nosotros, por nuestra parte, aportaremos el conocimiento que tenemos de la clientela brasileña y también la experiencia que tenemos como institución líder en banca de inversión en Latinoamérica", dijo.

Y agregó que, a su juicio, los verdaderos ganadores de esta transacción serán los clientes de Pactual, ya que tendrán un servicio de mayor calidad y una oferta más amplia y sofisticada de productos financieros.

Emparejar al Credit Suisse

La razón no oficial del UBS, pero igualmente poderosa, es no quedarse a la zaga de su principal competidor en Suiza, el Credit Suisse, quien en 1998 decidió hacerse del banco brasileño Garantía.

Garantía fue un banco de inversión fundado en 1971 a partir de una poderosa área de corretaje de valores que constituyó en 1973 un fondo llamado Mutuo de Garantía que le dio prestigio y le reportó ganancias extraordinarias durante más de una década.

En 1998, Credit Suisse-First Boston decidió adquirir al banco Garantía para posicionarse como líder en materia de banca de inversión, y consiguió su objetivo. En 2005, por tercer año consecutivo, ha sido el banco de inversión más rentable de Brasil, y consiguió el "grado de inversión" por parte de la calificadora de riesgo Fitch Rating.

Cabe recordar que las empresas calificadoras de riesgo tienen como misión evaluar la calidad de los activos y pasivos de las empresas y los gobiernos, con objeto de ofrecer a los inversionistas, accionistas y ahorradores, en general, pautas sobre el nivel de riesgo que aceptan al realizar negocios con una compañía o al comprar papel soberano de un gobierno.

La posición del UBS

Para Peter Wuffli, presidente del UBS, "Brasil es uno de los mercados financieros que más crece a nivel mundial, lo que le convierte en un área clave de desarrollo para prácticamente cualquier grupo financiero de gran talla".

Nosotros como UBS estamos convencidos de que fusioinar a Pactual nos permitirá ofrecer una plataforma sin rival para las inversiones de los hombres de negocios de Brasil y de toda América Latina.

Por su parte, Huw Jenkins, Director de Banca de Inversión del UBS, agregó en el comunicado de prensa con el que se dio a conocer la compra, que "este acuerdo es fundamental en la estrategia del UBS de penetrar los mercados emergentes.

"El año pasado, Brasil representó el 40% de las operaciones y utilidades que generó la banca latinoamericana y es un dato que no puede pasar desapercibido para nosotros", sintetizó Jenkins.

swissinfo/Andrea Ornelas

Contexto

Brasil es la economía más importante de América Latina. Su sustento es la exportación de recursos naturales (maderas, café, soja, naranjas y hierro), pero desarrolla un sólido sector de los servicios en el que destaca la evolución de su sistema financiero.

El UBS es el banco líder de Suiza; y junto con el Credit Suisse, su principal competidor, administran más de la mitad de los activos del sistema financiero nacional.

Pactual es el segundo banco de inversión de Brasil, su sede está en Río de Janeiro, pero tiene bases de negocios en Sao Paulo, Recife y Belo Horizonte; y ofrece servicios de banca privada, tesorería, finanzas corporativas, inversinones de largo plazo, y mercados de capitales.

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Datos clave

La superficie brasileña, de 8,5 millones de km2, 200 veces superior a la de Suiza (41.000 km2).

Sin embargo, el PIB brasileño -910.000 millones de dólares- es sólo 3 veces más grande que el helvético.

El mercado brasileño tiene 185 millones de clientes potenciales, 60% de ellos de menos de 30 años de edad.

El banco Pactual administra actualmente activos por 22.300 millones de francos suizos y tiene 485 empleados.

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