La crisis del euro perjudicaría la actividad exportadora helvética

La depreciación del euro beneficia al franco suizo y fortalece las inversiones en Suiza, pero está perjudicando la actividad exportadora de la nación helvética, opina el director del Instituto de Economía Internacional de Hamburgo, Thomas Straubhaar.

En entrevista para swissinfo, el catedrático de nacionalidad suiza opina sobre la actual situación del euro, que en los últimos días ha batido uno tras otro nuevos récords de debilidad frente a la paridad del dólar y analiza las consecuencias de la depreciación de la moneda europea ante un sólido franco suizo.

En su opinión el consecutivo debilitamiento del euro y el fortalecimiento de la moneda suiza no robustecen precisamente la competitividad del sector exportador helvético.

“Es cierto que cuanto más débil está el euro más se fortalece el franco suizo, más capitales tienden a fluir a Suiza y probablemente bajen aún más las tasas de interés, todo lo cual es ventajoso cuando se trata de un proyecto de inversión”, declaró Straubhaar.

“Sin embargo, el fortalecimiento del franco suizo perjudica de forma duradera la capacidad exportadora de la economía helvética, que se orienta prioritariamente hacia Alemania”, agregó.

“Esta situación provoca un giro inverso a la ventaja que pueden ofrecer las bajas tasas de interés y conduce a que no se vea fortalecida la competitividad en materia de precios de los productos suizos en el mercado alemán” opinó el investigador.

Por otra parte, “debido a que en Suiza históricamente siempre ha habido bajas tasas de interés relativas y que su incidencia en los costos marginales es muy limitada, son los salarios (y en especial los del personal altamente calificado) los que cobran cada vez más importancia en los costos de producción”, señaló el catedrático.

Las recetas para escapar del actual callejón sin salida en que se encuentra el euro no son de índole monetaria, sino política, afirmó Straubhaar quien además advirtió que “durante demasiado tiempo ha sido descuidada o abandonada la política estructural” en los países de la Unión Europea.

“El peso del estado social, por ejemplo, la lentitud en introducir reformas fiscales y bajar los impuestos, la falta de flexibilidad en los mercados laborales, las regulaciones que obstaculizan el desarrollo de la nueva economía son todos aspectos que pesan negativamente y hacen que las perspectivas de crecimiento para Europa sean menores a las de Estados Unidos” resumió el economista helvético.

Los países más pequeños de la Unión Europea son los que han alcanzado más progresos en estas reformas: Dinamarca, Holanda y España. “Pero la zona del euro está determinada por lo que hagan los grandes países, como Alemania, Francia e Italia, y ahí la confianza no es tan grande”, señaló el director del Instituto de Economía Internacional de Hamburgo.

“Por cierto, el llamado a un boicot contra Austria no ha influido positivamente y ha causado daño el hecho de que la política se haya antepuesto a la racionalidad económica”.

Si bien en la Unión Europea y en la zona euro las expectativas de inflación y los datos económicos fundamentales son mejores ahora que antes, los inversores parecen aguardar un mayor rendimiento de sus capitales en Estados Unidos que en Europa.

“Pero creo que no hay que dramatizar demasiado”, advirtió Straubhaar. “Mientras las expectativas de inflación en Europa no superen la marca del 2 por ciento, creo que lo aconsejable es que el Banco Central Europeo continúe con su actual línea en materia de política monetaria y que no asuma ninguna intervención en el mercado de divisas”.

“Una intervención atizaría aún más la especulación. Me parece que hay que mirar el futuro relativamente con calma, porque tarde o temprano la desvalorización del euro se corregirá”, concluyó el catedrático.

Juan Carlos Tellechea