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Provoca Italia un nuevo histórico franco-euro



El tipo de cambio del euro este martes a 1,16 contra el franco suizo.

El tipo de cambio del euro este martes a 1,16 contra el franco suizo.

(AFP)

Los potenciales temores de insolvencia de Roma, una de las economías más endeudadas de la zona euro, provocan un “martes negro” en los mercados financieros internacionales.

La banca suiza se halla a salvo porque sus posiciones de riesgo en Italia son mínimas. Pero el franco sigue su carrera rumbo al firmamento, este martes la paridad alcanzó un record de 1,1560 francos por euro, que cedió posteriormente.

El futuro de la zona euro sigue lleno de nubarrones. Tras las crisis de Irlanda, Portugal y Grecia, Italia pasa al banquillo de los acusados.

La tercera economía más potente de la zona euro y pilar histórico de este bloque económico, registra una deuda pública equivalente al 120% de su Producto Internto Bruto (PIB).

Dos veces el límite máximo permitido por el Tratado de Maastricht.

Bruselas conoce esta realidad desde hace mucho, pero en su lista de temas urgentes Roma está lejos de ser la prioridad.

Sin embargo, en el presente, el temor de que las dos principales calificadoras internacionales, Standard & Poor´s y Moody´s, retrograden su calificación para Italia acicatea la volatilidad en los mercados.

¿El impacto para Suiza?

Los bancos suizos etán relativamente a salvo. Sus posiciones de riesgo en Italia son marginales. Pero el mercado de valores (SIS) es arrastrado por sus vecinos de región, mientras el marca reporta nuevos niveles históricos frente al euro en su carrera rumbo al firmamento.

Nuevo histórico cambiario

La maratónica reunión sostenida ayer (11.07) por los ministros de finanzas de la zona euro generó nuevos temores en los mercados financieros internacionales.

Jean-Claude Juncker, presidente de la eurozona, confirmó la voluntad de esta región de apuntalar a los países en problema y evitar problemas de contagio. Y expresó su voluntad de involucrar a los bancos privados, compañías de seguros y fondos de pensiones, en el plan de ayuda a Grecia y a cualquier otra economía en problemas.

El mercado cambiario reaccionó de inmediato.

El lunes, la paridad registró un nivel histórico de 1,1664 francos por euro que fue superada este martes, con un nuevo récord de 1,1560 francos por euro.

Consultado por swissinfo.ch sobre los temores que despierta hoy Italia, Janwillem C. Acket, economista en Jefe del Departamento de Investigación Económica Global de Julius Baer pone la situación en contexto.

“En contraste con Grecia, Portugal o Irlanda, países cuyos bancos locales experimentan serios problemas, la banca italiana se encuentra en buena forma. No es un problema. Son las finanzas públicas las que se encuentran en riesgo”, cita.

No obstante, Acket reconoce que los mercados cambiario y bursátil seguirán recibiendo la mayor parte del impacto de la volatilidad.

“Todo embate de nerviosismo de los mercados financieros de la zona euro derivado de la crisis de la deuda ejercerá  presiones sobre el franco suizo y afectará las bolsas. El franco se confirma como moneda refugio ante la fragilidad del euro y el dólar”.

Actuar o no actuar

UBS pronostica que el franco suizo podría alcanzar la paridad con el euro de confirmarse la insolvencia de alguna de los países con problemas, ya que esto detonaría una crisis bancaria y un efecto de contagio inevitable, según expresó Geoffrey Yu, estratega cambiario de UBS en Londres, a la agencia Bloomberg.

El Banco Nacional de Suiza (BNS) mantiene inamovible su posición y así lo hizo saber el pasado domingo (10.07) Philipp Hildebrand al afirmar que el BNS no tomará medidas de política monetaria –para frenar la ascensión del franco- mientras Suiza no enfrente riesgos reales de inflación o deflación.

La evolución cambiaria, reconoció en una entrevista con el SonntagsZeitung, es un carga pesada para la economía, pero la estabilidad de precios es la misión fundamental del BNS. Y ninguna otra más.

Janwillem C. Acket refiere a swissinfo.ch estima correcta la decision. “Las presiones deflacionarias que provoca un franco suizo fuerte son un riesgo que el BNS está monitoreando de forma constante desde hace algún tiempo. Pero mientras no se registren fenómenos alarmantes en la economía suiza, no hay necesidad de que el BNS actúe en este dominio (cambiario)”.

Bancos suizos, a salvo

A diferencia de Francia o Alemania, cuyos sistemas bancarios registran una elevada exposición al riesgo en los países PIIGS, la posición de Suiza es sólida.

Sólo 10% de la cartera de los bancos suizos estaría colocada entre en estas naciones, según datos del Banco de Pagos Internacionales (BIS), lo que otorga a Suiza seguridad y margen de maniobra.

Consultados por swissinfo.ch, los Anexos Estadísticos del Mercado Bancario Internacional correspondientes al Balance del BIS del IV Trimestre del 2010, dan cuenta refieren que Italia debe a Suiza 14.207 millones de dólares; España, por su parte, 14.605 millones; Irlanda, 14.721 millones; Portugal, 3.065 millones, y Grecia, 2.725 millones.

Y cuando se revisan las posiciones de los bancos, Italia debe a los bancos suizos exclusivamente 4.748 millones de dólares.

Como mero dato de referencia, según el propio BIS, Alemania tendría una exposición al riesgo en los países PIIGS cercana a los 450.000 millones de dólares; y Francia se ubicaría alrededor de los 400.000 millones.

El panorama europeo es incierto, y no muestra visos de mejora en las semanas por venir, pero de cara a las consecuencias que el fallo de las calificadores ejerce sobre los países en proceso de saneamiento financiero, la Comisión Europea (CE) trabaja en conseguir que sea prohibido a las compañías especializadas en evaluar el riesgo en el que incurren los gobiernos y las empresas, evaluar a naciones que están en proceso de rescate.

LA ESCALADA DEL FRANCO SUIZO

Durante los últimos 12 meses, el euro ha perdido 16% de su valor frente al franco suizo. La evolución registrada ha sido la siguiente (francos suizos x euro):

12.07                  1,35

30.07                  1,35

15.08                  1,31

30.08                  1,30

15.09                  1,32

30.09                  1,33

15.10                  1,34

30.10                  1,35

15.11                  1,35

30.11                  1,31

15.12                  1,27

30.12                  1,24

15.01                  1,30

30.01                  1,29

15.02                  1,29

28.02                  1,29

15.03                  1,27

30.03                  1,31

15.04                  1,29

30.04                  1,26

15.05                  1,24

30.05                  1,22

15.06                  1,21

30.06                  1,21

04.07                  1,20

11.07                  1,16

Fin del recuadro

LAS BOLSAS EUROPEAS, EN PLENA TORMENTA

Las dudas sobre la solidez financiera de Italia hicieron mella en las principales bolsas del mundo, que cerraron el lunes (11.07) de la siguiente manera: Londres (-1,03%), París (-2,71%), Francfort (-2,33%), Zurich (-1,62%), Madrid (-2,69%), Milán (-3,96%), Atenas (-2,58%), Lisboa (-4,37%).

Este martes (12.07), la jornada bursátil inició llena de incertidumbre. El SMI de Zúrich abrió cotizaciones con una pérdida de 2,32%, mientras Milán observaba un retroceso de 4% esta mañana, seguido por París con una caída de 2,21%.

El avance de la jornada permitió atemperar los ánimos. A las 15h00, la bolsa de valores suiza perdía 1,1%, mientras la de Londres retrocedía 1,32%, y las de Francfort caía 2,07%.

Los vaivenes bursátiles son previsibles durante los próximos días.

Fin del recuadro

CONTEXTO

La posibilidad de que Roma no sea capaz de cumplir con sus compromisos de deuda en los meses por venir ha generado incertidumbre en la zona euro, con repercusiones claras sobre los mercados bursátil, cambiario y de deuda.

Este martes (12.07) ha sido clave en el proceso. El Ministerio de Economía de Italia adelantó que está dispuesto a adelantar un paquete de austeridad que analizaba y que busca sanear las finanzas públicas italianas.

Ante los creciente signos de volatilidad, el Banco Central Europeo decidió intervenir en los mercados secundarios de bonos. Concretamente, y de forma atípica, compró deuda italiana para amainar la especulación.

Suiza observa la evolución de la zona euro, pero son su tipo de cambio y el mercado de valores los que manifiestan a tiempo real los embates de la volatilidad.

Fin del recuadro

swissinfo.ch


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