瑞士信貸驟然隕落如何影響全球市場

瑞士信貸的倒閉危機使全球的銀行股價崩潰。 © 2022 Bloomberg Finance Lp

瑞士信貸是全球約30家“大到不能倒”的銀行之一，在世界各地設有分支機構。瑞士資訊swissinfo.ch深入剖析了瑞士信貸隕落對全球各個市場的影響。

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各國均堅稱其金融中心實力雄厚，足以抵擋來自瑞士的金融風暴。在瑞士信貸暴雷前幾週，瑞士對這家銀行也持有同樣的態度。

然而，在緊急拯救瑞士第二大銀行的過程中，股東和債券持有人的利益遭到無視，這種做法引發了人們的普遍擔憂。

美國/英國

數據：紐約投資集團Archegos資本管理公司倒閉給瑞士信貸造成48億瑞郎的損失。

華爾街的璀璨燈光深深吸引著瑞士信貸這家瑞士銀行。因此，頗具諷刺意味的是，在瑞士信貸垂死之際，最後一擊竟然來自美國。

據《華爾街日報》報導，繼美國西海岸矽谷銀行的破產引發銀行業危機之後，瑞信被迫與瑞銀合併“進一步擴大了危機的全球影響”。

《金融時報》透露，瑞銀欲叫停瑞信重啟其華爾街投行部門的計畫–該部門原打算以瑞士信貸第一波士頓(CS First Boston)命名，美國第一波士頓銀行於1988年被瑞信收購。

在倫敦，瑞士信貸有超過5’000名員工。倫敦在英國脫歐後已承受巨大壓力，人們擔心此番裁員可能會進一步削弱倫敦的金融中心地位。

中東地區

數據：沙烏地國家銀行、卡達控股集團和奧拉揚集團共同持有瑞士信貸20%的股份

數據：因瑞信與瑞銀合併，沙烏地國家銀行在瑞士信貸上的持股損失達12億美元

向瑞信投資數十億美元後，沙烏地國家銀行董事長宣布辭職(英、阿)，聲稱不會向瑞信提供更多資金，這加劇了市場恐慌。由於瑞銀發起收購，沙烏地國家銀行對瑞信的大部分投資化為烏有。

沙烏地國家銀行、卡達投資局和奧拉揚集團共同持有瑞士第二大銀行約五分之一的股份。

沙烏地報紙Alsharq指出，在批准瑞銀發起的收購之前，尚不清楚瑞士政府與這些實體機構進行了多少協商。 “總會有某個政府願意採取干預措施，以保護其國家利益，而不顧所有股東的利益，”該報稱。

儘管損失慘重，沙烏地國家銀行依然堅定地表示，該投資佔其總資產不到0.5%。但一些社交媒體評論員將沙烏地國家銀行描述為失敗者，而瑞士信貸高管依然能夠領取獎金。

亞太地區

亞太地區，特別是新加坡和香港，一直是財富管理界的沃土，對瑞信和瑞銀都具有重要意義。

據媒體報導，瑞銀派出高管人員參加瑞信在該地區舉行的會議，確保在收購過程中優先保留該地區的員工。

這兩家銀行在新加坡各僱傭了約3’500名員工，成功吸納了亞洲地區不斷增長的財富。瑞銀在新加坡已有超過50年的經營歷史，並在建立財富管理中心方面發揮了先驅的作用(英)。

新加坡當局預計，瑞士信貸的隕落不會產生嚴重的負面影響。然而，兩家銀行合併後，必然會在爭奪客戶和留住經驗豐富的員工方面面臨激烈競爭。

德國

德國媒體普遍認為，瑞士信貸的隕落為德國金融業帶來了更多的機遇，而非無盡的絕望。

瑞士信貸在美茵河畔的法蘭克福金融區運營，員工不足500人。相較於德國四大金融機構僱傭的10萬多人，顯得微不足道。

《法蘭克福匯報》(FAZ)認為，包括德意志銀行和德國商業銀行在內的德國競爭對手，可以從瑞士信貸的隕落中獲益。然而，這樣的頭條新聞忽略了一個事實：德意志銀行也同樣面臨困境，這促使總理奧拉夫·朔爾茨(Olaf Scholz)公開聲援銀行業。

瑞銀在德國的地位有望進一步鞏固。美茵河畔法蘭克福金融協會的董事總經理胡貝圖斯·菲特(Hubertus Väth)在接受《法蘭克福匯報》採訪時表示：“這將使法蘭克福成為強大的歐盟資產和財富管理總部。”

《法蘭克福匯報》還引述了法蘭克福金融學教授沃爾克·布魯爾(Volker Brühl)的話，他表示，與瑞士相比，歐洲整體的銀行業監管更為嚴格，這將有助於抑制歐元區金融業的連帶風險。

法國

數據：18億歐元的逃稅罰款

在瑞信被瑞銀收購前的日子裡，法國總理伊麗莎白·博爾內(Elisabeth Borne)親自向瑞士政府提出要求，呼籲“解決”問題以避免金融市場的進一步動盪。在這場風波中，法國大型銀行如法國巴黎銀行(BNP Paribas)、法國農業信貸銀行(Crédit Agricole)和法國興業銀行(Société Générale)的股價均遭受重創。

在收購交易公佈的次日，法國央行行長弗朗索瓦·維勒羅伊·德·加爾豪(François Villeroy de Galhau)在接受法國國際廣播電台採訪時，對法國金融中心面臨的連帶風險表示不以為然。他說：“這不是法國銀行的問題。簡言之，法國銀行非常穩固。”

儘管2009年廢除了銀行保密制度，瑞士金融中心在法國仍然名聲不佳。幾十年來，瑞士銀行幫助了數千名法國富人逃稅。 2021年，瑞士信貸的競爭對手瑞銀在一場備受關注的巴黎法庭審判中因逃稅被罰款18億歐元。

俄羅斯

數據：瑞士信貸賬戶中有176億瑞郎俄羅斯資產

數據：俄羅斯入侵烏克蘭伊始，瑞士信貸在俄羅斯有125名員工

自瑞士開始對俄羅斯實施制裁以來，俄羅斯政府便將瑞士信貸列為敵對國家的金融機構。

據《福布斯》俄羅斯版報導，瑞士信貸決定於2022年5月退出俄羅斯財富管理市場。俄羅斯客戶須將資產轉移到瑞士方可繼續享用該銀行的服務。 2022年7月，受西方制裁的俄羅斯商業銀行Transcapitalbank說服法庭沒收瑞士信貸在俄羅斯的資產。莫斯科仲裁法院沒收了瑞士信貸在俄羅斯兩家公司(瑞士信貸莫斯科分行和瑞士信貸證券)的100%股份，以及大約1000萬歐元的現金。

瑞士《星期日報》報導稱，瑞士信貸的金庫內存放著價值176億瑞郎(約合美金192.17億元) 被凍結的俄羅斯資產。其中40億瑞郎屬於瑞士制裁名單上的人員。其餘136億瑞郎在其他國家的制裁下遭到凍結。其中一部分資金可能來自俄羅斯央行和俄羅斯政府。

瑞士信貸曾是莫斯科大劇院(Bolshoi Theater)的重要贊助商，然而現在該銀行的名字已從劇院的網站和其他宣傳管道中消失。

中國

瑞士信貸在中國擁有約2’000名員工，為富裕的中國居民提供服務。然而，該行的危機沒有引起波瀾。

瑞銀收購瑞信對中國或許短期內並無直接影響，但可能對中國金融市場的未來發展產生一定影響。

合併後的瑞銀有望進一步加強在中國市場的影響力，並有利於推動中國金融市場的國際化。

日本

在日本，瑞信並無重大影響力，最令人們擔憂的是瑞士金融監管機構將瑞信160億瑞郎的附加一級資本債券(AT1)清零。

據媒體報導，日本金融廳尚未收到國內金融機構的重大損失報告。在日本，只有四家資產管理公司披露了它們的AT1持有情況，全部都少於所持資產的1%。

日本NLI研究所研究主管伊藤小百合(Sayuri Ito)告訴日本公共媒體NHK：“此前，人們對於AT1可能造成的損失認識不足。現在，市場擔憂這種風險引發的動盪可能波及整個金融系統。”

據《金融時報》報導，日本決定在市場穩定前暫停新的AT1交易。

西班牙/拉丁美洲

數據：去年10月瑞信以334歐元的價格出售西班牙金融科技公司Allfunds股份

數據：瑞信在西班牙和拉丁美洲擁有700名員工

瑞信在西班牙、墨西哥、秘魯、智利、哥倫比亞和委內瑞拉擁有約700名員工，為頂端客戶提供投資銀行和財富管理服務。

西班牙和拉丁美洲的官員堅稱，瑞信的問題不會對這些地區產生太大影響。

拉美媒體對這一消息的報導顯得相對客觀冷靜。

諸如《國家報》、《五日報》、《西班牙報》或《Salmón博客》等西班牙媒體主要關注三個問題：瑞信事件可能引發小儲戶紛紛提款，導致骨牌效應；瑞銀或將出售其在西班牙的瑞信子公司；以及瑞信160億瑞郎附加一級資本債券清零的影響。

葡萄牙/巴西

數據：莫桑比克20億美元“金槍魚債券”醜聞

數據：2007年斥資4.21億瑞郎收購巴西私人銀行Hedging-Griffo多數股權

數據：1998年斥資6.75億美元收購巴西投資銀行Banco de Investimentos Garantia

巴西總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達·席爾瓦(Luiz Inácio Lula da Silva)在接受Brasil247頻道採訪時對這一情況表達了強烈不滿。他質問道：“瑞信從瑞士央行借款540億美元的原因何在？瑞士GDP的7%被用來拯救瑞信。”

金融門戶網站InfoMoney認為，瑞信與瑞銀的合併不會影響其在巴西的現有業務，但可能會減緩這家瑞士巨頭新業務的拓展速度。

巴西央行IFData系統的數據顯示，瑞信和瑞銀在巴西共持有價值439億雷亞爾(合美金約85.71億元)的資產。

意大利

在過去十年間，瑞信大幅削減了其在意大利的業務規模，將銀行分行數量從約30家減至8家，僅僱傭約300名員工。

意大利資產管理行業協會(Assogestioni)估計，瑞信在意大利管理著115億歐元的資產。

新聞門戶《米蘭財經周刊》(Milanofinanza)表示，瑞士兩大銀行合併後將在意大利財富管理市場佔據主導地位，市場份額約為4.3%。

意大利經濟部長賈恩卡洛·焦爾杰蒂(Giancarlo Giorgetti)表示，瑞銀對瑞信的救助對意大利銀行系統的影響“微乎其微”。

意大利媒體關注的焦點是，瑞士金融監管機構在備受爭議的情況下，將瑞信160億瑞郎附加一級資本債券清零，這種做法會成為“危險的先例”。此舉激怒了投資者，可能引發法律訴訟。

(譯自英文：中文編輯部)

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