Гибель Credit Suisse: год спустя многие вопросы все ещё открыты

Слияние двух крупнейших кредитно-финансовых институтов все еще продолжается, даже год спустя многие вопросы все ещё остаются открытыми. KEYSTONE/© KEYSTONE / MICHAEL BUHOLZER

Прошел год с тех пор, как банк Credit Suisse избежал катастрофического краха только благодаря скоропалительно организованной продаже своему конкуренту банку UBS. Слияние двух этих крупнейших в Швейцарии и мире кредитно-финансовых институтов все еще продолжается, но даже год спустя многие вопросы все ещё остаются открытыми.

От чего зависит окончательный успех или полный провал этой операции? Разбирался портал SWI swissinfo.ch.

Способен ли UBS успешно завершить слияние?

Слияние двух гигантов финансового сектора — это на самом деле грандиозное по своим масштабам предприятие, которое официально продлится ещё до конца 2026 года. На своей февральской презентации генеральный директор UBS Серджио Эрмотти перечислил примерно 6 тыс. так называемых deliverables («отдельных задач»), которые должны быть выполнены в приоритетном порядке. При этом он добавил, что 2024 год станет «решающим годом», в том числе в плане слияния в единую систему IT-инфраструктур обоих банков, потому что только после этого появится возможность завершить трансфер клиентских данных.

Еще одна проблема — оптимизация кадровой системы. К концу 2023 года UBS уже сократил по всему миру 16 000 сотрудников, причем в особенной степени этот процесс коснулся Соединенных Штатов и Лондона. В текущем 2024 году банк UBS начнет сокращать рабочие места в Швейцарии, предполагается, что исчезнут 3000 должностей. Этот шаг станет вкладом в достижение стратегической цели: добиться уже к концу 2026 года экономии накладных расходов в размере 13 млрд долларов (11,5 млрд франков). Главный же вопрос, на который пока нет ответа, заключается в следующем: сможет ли UBS реально совершить этот подвиг с учетом того, что швейцарское антикартельное ведомство WEKO все еще не озвучило своей официальной позиции по поводу слияния двух банков?

Банк UBS для Швейцарии — риск или ценный актив?

Мало кто спорит: банк Credit Suisse нужно было спасать с помощью экстренного поглощения просто потому, что его внезапный и полный его крах нанес бы швейцарскому финансовому сектору и мировой банковской системе колоссальный по своему масштабу ущерб. Но сейчас UBS — это единственный глобальный банк со штаб-квартирой в Швейцарии, его баланс в два раза превосходит размеры всей швейцарской экономики. Сегодня этот банк нацелен, по его словам, только на дальнейший рост — например, за счет увеличения в ближайшие годы объема находящихся в его доверительном управлении активов с 3,8 трлн до 5 трлн долларов.

Как рассказал в марте 2024 года швейцарской деловой газете Handelszeitung профессор Бернского университета Аймо Брунетти (Aymo Brunetti), замещавший в свое время должность главы отдела экономической политики Государственного секретариата по экономическим вопросам (Seco, автономное подразделение Минэкономики), «амбиции UBS в плане дальнейшего роста заставляют меня сильно нервничать. С экономической точки зрения это крайне проблематично, так как риск, с которым мы все сталкиваемся, становится все больше и больше».

По его словам, судьба банка Credit Suisse продемонстрировала совершенно отчетливо, что даже традиционный и, казалось бы, вполне успешный банк может внезапно рухнуть, особенно когда неправильные управленческие решение и стратегия, ведущая в неверную сторону, комбинируются со сложными внешними рыночными условиями. Крах UBS стал бы катастрофой для тысяч сотрудников, вкладчиков и промышленных предприятий, пользующихся услугами банка. Пытаясь избежать перспективы однажды быть вынужденным спасать банк за счет госбюджета, государство на самом деле как раз и подвергает средства налогоплательщиков огромному риску.

Что будет происходить в области правового регулирования?

Вопрос нормативно-правовой базы банковской деятельности в Швейцарии будет оставаться на ближайшую перспективу одним из самых острых внутриполитических вопросов в стране. Позволят ли швейцарские политические круги банку UBS продолжать «в том же духе» и форсировать реализацию своих планов роста или же они решат однажды сократить банк до приемлемых размеров? Дебаты о том, каким образом следует контролировать и регулировать «системно-релевантные банки», которые «слишком велики, чтобы дать им обанкротиться», бушуют в Швейцарии ещё со времен финансового кризиса 2008 года.

«Естественно, размер банка имеет значение и у больших размеров есть свои преимущества, особенно если речь идет о ЦБ, — заявил еще в 2009 году тогдашний глава Швейцарского национального (центрального) банка (SNB / ШНБ) Филипп Хильдебранд (Philipp Hildebrand). — Тем не менее, в случае с крупными международными банками эмпирические данные говорят о том, что эти финансовые учреждения уже давно превысили масштабы, объективно необходимые для того, чтобы эти банки могли полноценно использовать все свои преимущества. И в этом вопросе никаких табу больше быть не может». Похожие аргументы повторяются и годы спустя.

Понравился материал? Хотите получать в большем объёме и чаще нашу самую свежую информацию в полном соответствии с вашими личными предпочтениями? Тогда здесь вы можете выбрать себе рассылку по душе.

В 2023 году Credit Suisse оказался на грани краха, и на тот момент в Швейцарии уже действовали нормы и правила, которые, по идее, как раз и были призваны предотвращать гибель банков категории Too Big to Fail. Именно они должны были бы быть задействованы, и именно они должны были бы решить эту проблему. Но правительство Швейцарии решило, что лучше было бы организовать поглощение этого банка банком UBS и не следует чрезмерно рисковать, пытаясь организовать упорядоченную ликвидацию обанкротившегося Credit Suisse.

Но если теперь в аналогичной ситуации окажется уже сам UBS, то у Швейцарии уже не будет такой возможности. Поэтому в ближайшие недели правительство страны, Федеральный совет, намерено представить парламенту свои планы в области дальнейшего ужесточения режима регулирования банковской деятельности. Реализованы могут быть самые разные меры, от принудительного увеличения банками доли собственного капитала в структуре своих активов вплоть до разделения UBS на конгломерат более мелких подразделений и до расширения полномочий швейцарского финансового регулятора FINMA.

Политического консенсуса по поводу того, какой путь лучше выбрать, сейчас нет. И если в итоге политики так и не смогут договориться и найти какое-то общепризнанное нормативное решение, то, по мнению Аймо Брунетти, в этом случае у страны останется только один разумный вариант, а именно перенос штаб-квартиры UBS за рубеж.

Оригинал на английском языке вышел под редакцией Виржини Манжен, оригинал на русском языке подготовлен, переведен и отредактирован русскоязычной редакцией SWI Swissinfo.