瑞士购房贷款利率为何低至0%？

利率会影响房贷成本和银行存款收益。 Keystone / Gaetan Bally

许多国家的央行都在加息，而瑞士的关键利率则低至0%。这是否会给瑞士国家银行(SNB，瑞士央行)带来压力，促使其跟进加息？

当前关键利率：瑞士央行将关键利率设为0%，在全球范围内都属于罕见的低水平，而且这一利率已经维持了一年多。这意味着贷款成本较低，而银行存款的利息却微乎其微，甚至为零。瑞士央行将于9月24日公布下一次利率决议。

国际比较：美国的关键利率为3.5%-3.75%，欧洲央行(ECB)的利率则为2.25%。欧洲央行很可能在下一次会议上加息(见下文预测)。与此同时，中国近年来贷款利率持续处于历史低位。

这是因为利率是抑制通胀的重要工具。欧洲许多国家的通胀率正在上升，2026年7月的平均通胀率为2.9%。美国目前的通胀率为3.4%。

韧性：低利率、低公共债务、低通胀–从多个方面来看，瑞士的经济金融状况优于其他国家。

Raiffeisen银行投资与养老保障主管卡罗琳·希尔布(Caroline Hilb)将瑞士的低利率归因于低通胀和强势瑞郎。她说：“瑞士一向恪守债务纪律，并对此颇为自豪。”

瑞士还实行“债务刹车”机制，以确保长期财政支出不超过财政收入。

经济景气时，政府必须用财政盈余偿还债务。这样一来，在经济低迷年份，政府可以出现一定程度的财政赤字，并在整个经济周期内实现收支平衡。

瑞银(UBS)首席经济学家丹尼尔·卡尔特(Daniel Kalt)表示：“这有助于控制债务，防止政府随意挥霍纳税人的钱。”

抵押贷款：瑞士的抵押贷款利率略有上升。根据比价网站Comparis的数据，目前十年期抵押贷款的平均利率为1.9%。希尔布表示：“利率受到国际环境影响，即使瑞士也无法置身事外。美国利率上升，也会推高瑞士的利率。”

与此同时，她强调，瑞士的利率涨幅“明显低于”其他欧洲国家和美国。

瑞士前景：卡尔特认为，瑞士目前没有加息压力。他说：“通胀率仍然太低。”

瑞士8月的通胀率为0.8%。希尔布表示：“目前通胀压力仍然太低，瑞郎汇率也较为稳定，因此没有调整利率的必要。”

欧洲和美国利率预测：两位经济学家都认为，欧洲央行很可能在9月10日加息。不过，他们对美国利率走势的判断存在分歧。卡尔特预计美国也会加息。

但希尔布认为：“美联储(Federal Reserve)的表态太过模糊。”她预计美联储不会调整利率，“部分原因是历史上从未在美国中期选举临近之际调整利率”。