Поглощение Credit Suisse банком UBS пройдет в экстренном формате?

Для ускорения процесса поглощения Credit Suisse банком UBS власти Швейцарии и надзорные органы готовится применить пакет чрезвычайных мер. © Keystone / Michael Buholzer

Для ускорения процесса поглощения Credit Suisse банком UBS власти Швейцарии и надзорные органы готовятся применить пакет чрезвычайных мер, с тем чтобы закрыть сделку по слиянию еще до начала торгов завтра в понедельник 20 марта 2023 года.

Согласно действующим в стране нормам, банк UBS должен был бы по идее дать своим акционерам шесть недель, с тем чтобы они могли провести консультации и высказать свое мнение по поводу приобретения банка Credit Suisse, сделки, по итогам которой произойдет объединение двух крупнейших кредитных институтов Швейцарии. Однако инсайдеры, знакомые с ситуацией, сообщили, что UBS применит чрезвычайные меры, исключив период консультаций и проведя сделку без голосования акционеров. Как сказал один из собеседников, детали еще прорабатываются.

Швейцарский финансовый регулятор, ведомство по контролю и надзору за финансовыми рынками Finma, не сразу откликнулся на просьбу о комментарии, в то время как Центральный банк Швейцарии, сам банк Credit Suisse и банк UBS от комментариев отказались. По словам же Finma, в Швейцарии рассматривают сделку с UBS как единственный вариант предотвращения полного коллапса доверия рынков к Credit Suisse. Работа над созданием единого согласованного нормативного соглашения по сделке велась уже с вечера субботы 18 марта. Банк UBS намерен реализовать намеченные ранее Credit Suisse планы по сокращению своего инвестиционного портфолио, с тем чтобы в рамках объединенной банковской структуры его доля не превышала одной трети.

Экстренное заседание кабинета министров

В субботу вечером 18 марта 2023 года кабинет министров Швейцарии, Федеральный совет, провел экстренное заседание, с тем чтобы обсудить будущее Credit Suisse. Были заслушаны доклады представителей курирующего министерства, Швейцарского национального (центрального) банка, регулятора Finma и прочих представителей банковского сектора. Советы директоров двух банков намеревались провести совместные консультации в эти выходные. Регуляторы в США, Великобритании и Швейцарии рассматривают сейчас юридическую структуру сделки и оценивают целесообразность выполнения условий, на которых настаивает UBS.

Так, банк хочет, чтобы ему позволили выполнить все требования, предъявляемые к банковским структурам в отношении доли собственного капитала, не сразу, но поэтапно. Кроме того, UBS потребовал возмещения будущих судебных издержек. Банк Credit Suisse уже в 2022 году зарезервировал 1,2 млрд. швейцарских франков на юридические расходы и предупредил, что судебные иски, по которым еще не приняты решения, и проверки регулирующих органов могут добавить к этой сумме еще 1,2 млрд швейцарских франков.

По словам инсайдеров, знакомых с положением дел, руководство UBS опасается брать на себя все риски и всю ответственность, связанные с инвестиционным бизнесом Credit Suisse, который в прошлом был источником череды скандалов и источником огромных убытков. Кроме того, банк хотел бы еще раз проверить все аргументы в пользу выделения основной части инвестиционного бизнеса в новое подразделение под названием CS First Boston.

Акции в свободном падении

Все эти события происходят через несколько дней после того, как Центральный банк Швейцарии был вынужден предоставить Credit Suisse экстренную кредитную линию в размере 50 млрд швейцарских франков (54 млрд долларов). Данная мера не смогла остановить стремительного падения котировок акций банка, стоимость которых упала до рекордно низкого уровня после того, как ранее крупнейший инвестор банка отказался от предоставления ему дополнительного капитала, а председатель банка признал, что из области доверительного управления активами продолжается массовый отток средств клиентов.

Общая сумма выведенных из Credit Suisse депозитов на конец прошлой недели составила 10 млрд швейцарских франков (10,8 млрд долларов). Заметно просели и акции других европейских банков, что было во многом связано с общим кризисом доверия на финансовых рынках, спровоцированным крахом в прошлые выходные банка Silicon Valley Bank. За последние три года акции банка UBS выросли в цене примерно на 120%, в то время как акции его младшего конкурента упали в стоимости примерно на 70%.

Масштабные финансовые потери

Рыночная капитализация UBS на данный момент составляет 56,6 млрд долларов, тогда как Credit Suisse завершил торги в пятницу 17 марта 2023 года на уровне 8 млрд долларов. В 2022 году UBS заработал 7,6 млрд долл. прибыли, в то время как Credit Suisse понес убытков на 7,9 млрд, фактически сведя на нет все свои доходы, заработанные за предыдущее десятилетие. Швейцарские власти и регуляторы сообщили своим коллегам из США и Великобритании в пятницу вечером, что слияние двух банков стало «планом А», разработанным с целью остановить полный крах доверия инвесторов к Credit Suisse. Никаких гарантий, что сделка будет закрыта, тогда еще не было.

По информации инсайдеров, участники переговоров дали Credit Suisse кодовое название Cedar, а UBS называют Ulmus. Тот факт, что швейцарский ЦБ (SNB) и Finma предпочитают чисто швейцарское решение проблемы, без участия инвесторов со стороны, уже отпугнул многих потенциальных участников сделки. По словам осведомленных источников, американский инвестиционный гигант BlackRock, например, мог бы предложить свой вариант решения проблемы, после того как он сам со своей стороны провел оценку всех возможных опций и провел переговоры с другими потенциальными инвесторами.

Полное слияние банков UBS и Credit Suisse привело бы к созданию крупнейшего системно значимого финансового института в Европе. На балансе UBS находится 1,1 триллиона долларов общих активов, у Credit Suisse – 575 миллиардов. Такая крупная сделка, однако, может оказаться слишком масштабной для ее оперативного осуществления. Газета Financial Times ранее уже сообщала, что есть и другие рассматриваемые сейчас варианты, которые включают разделение Credit Suisse на несколько частей и привлечение средств посредством размещения акций его находящегося в нокауте швейцарского подразделения на бирже с одновременной продажей подразделений по доверительному управлению активами банку UBS или другим претендентам.

Банк UBS готов оперативно откликнуться на экстренную просьбу правительства Швейцарии взять на себя спасение банка, особенно после того, как инвесторы сигнализировали свое откровенно настороженное отношение к последним планам реструктуризации Credit Suisse. В прошлом 2022 году генеральный директор этого банка Ульрих Кёрнер объявил о плане сокращения 9 000 рабочих мест и выделения большей части инвестиционного бизнеса в новую отдельную структуру под брендом First Boston, управление которой было бы доверено бывшему члену совета директоров банка Майклу Кляйну.

С дополнительной информацией от Сэма Джонса, Цюрих.

Copyright The Financial Times Limited 2023