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Swissair: valoración positiva del acuerdo sobre Sabena

Después de la crisis, Swissair parece emerger de la fase de incertidumbre. Keystone

El valor de las acciones del grupo suizo llegó a cuadruplicarse en el transcurso de este miércoles. Pese a las incertidumbres que persisten, los analistas juzgan positivamente el acuerdo entre Swissair y Bélgica para sacar de las cifras rojas a la compañía aérea belga.

Este contenido fue publicado el 18 julio 2001 - 17:10

Cuatro meses después de su nombramiento como máximo responsable del Swissair Group, Mario Corti ha logrado un entendimiento con el Estado belga.

El acuerdo anunciado este martes (17.07.) libera al grupo suizo no sólo de la obligación de elevar su participación en Sabena del 49,5% al 85%, sino también de los procedimientos legales que amenazaban iniciar Sabena y el Gobierno belga por incumplimiento del contrato suscrito en enero pasado.

Pero el trato tiene su precio: Swissair mantiene su posición de accionista minoritario (49,5%), pero se compromete a invertir 390 millones de francos suizos en Sabena y a comprar nueve aviones del tipo Airbus.

Para Paola Oerler, analista de la Banca del Gottardo, esa cifra supera la primera oferta de Swissair (250 millones de francos), pero es inferior a las expectativas del mercado.

Según la analista, se trata de una suma soportable para el grupo, en vista de la provisión por valor de 2.400 millones de francos constituida el año pasado y del hecho de que la inversión se realizará de forma escalonada en el plazo de dos años.

El primer pago de 130 millones se hará efectivo en octubre, el cuarto está previsto para abril de 2003.

Su colega del Banco Cantonal de Zúrich (BCZ), Patrik Schwendimann, se muestra sorprendido de la rapidez con la que se ha concluido el acuerdo que disipa toda amenaza de acciones leales.

Son "buenas noticias para Swissair", estima Damien Horth, de ABN Amro en Londres. Se han reducido los riesgos para el grupo. Aun así la lista de problemas que persisten sigue siendo larga, señala: la difícil situación con la compañía francesa AOM Air Liberté y las limitadas capacidades financieras de Swissair Group son limitadas.

Incertidumbre genera la compra de nueve aviones Airbus 319/320 por un valor que, según Paola Oerler, oscila entre 400 y 500 millones de francos suizos.

Schwendimann considera que la ventaja es que la entrega de los aparatos no se hará hasta el próximo año y que de aquí a entonces la situación financiera de Swissair Group debería mejorar. Pero el grupo también tiene intención de vender aparatos de su propiedad y con tales operaciones corre el riesgo de perder dinero, según el analista.

Dieter Winet del Banco Pictet & Cie, por su parte, estima que Swissair Group saldrá de Sabena. Una maniobra de la que, en su opinión, podría alegrarse el Gobierno belga con el propósito de encontrar un socio más importante. Pero el aporte financiero anunciado este martes representa "una última oportunidad" para Sabena, añade.

Poco antes del mediodía de este miércoles la acción de Swissair había ganado un 20,44% en valor con relación a la jornada de ayer, cotizándose a 123.75 francos suizos.

swissinfo y agencias

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