瑞士信贷骤然陨落如何影响全球市场

瑞士信贷的崩溃使全球的银行股价崩溃。 © 2022 Bloomberg Finance Lp

瑞士信贷是全球约30家“大到不能倒”的银行之一，在世界各地设有分支机构。瑞士资讯swissinfo.ch深入剖析了瑞士信贷陨落对全球各个市场的影响。

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各国均坚称其金融中心实力雄厚，足以抵挡来自瑞士的金融风暴。在瑞士信贷暴雷前几周，瑞士对这家银行也持有同样的态度。

然而，在紧急拯救瑞士第二大银行的过程中，股东和债券持有人的利益遭到无视，这种做法引发了人们的普遍担忧。

美国/英国

数据：纽约投资集团Archegos资本管理公司倒闭给瑞士信贷造成48亿瑞郎的损失

华尔街的璀璨灯光深深吸引着瑞士信贷这家瑞士银行。因此，颇具讽刺意味的是，在瑞士信贷垂死之际，最后一击竟然来自美国。

据《华尔街日报》报道，继美国西海岸硅谷银行的破产引发银行业危机之后，瑞信被迫与瑞银合并“进一步扩大了危机的全球影响”。

《金融时报》透露，瑞银欲叫停瑞信重启其华尔街投行部门的计划–该部门原打算以瑞士信贷第一波士顿(CS First Boston)命名，美国第一波士顿银行于1988年被瑞信收购。

在伦敦，瑞士信贷有超过5’000名员工。伦敦在英国脱欧后已承受巨大压力，人们担心此番裁员可能会进一步削弱伦敦的金融中心地位。

中东地区

数据：沙特国家银行、卡塔尔控股集团和奥拉扬集团共同持有瑞士信贷20%的股份

数据：因瑞信与瑞银合并，沙特国家银行在瑞士信贷上的持股损失达12亿美元

向瑞信投资数十亿美元后，沙特国家银行董事长宣布辞职(英、阿)，声称不会向瑞信提供更多资金，这加剧了市场恐慌。由于瑞银发起收购，沙特国家银行对瑞信的大部分投资化为乌有。

沙特国家银行、卡塔尔投资局和奥拉扬集团共同持有瑞士第二大银行约五分之一的股份。

沙特报纸Alsharq指出，在批准瑞银发起的收购之前，尚不清楚瑞士政府与这些实体机构进行了多少协商。“总会有某个政府愿意采取干预措施，以保护其国家利益，而不顾所有股东的利益，”该报称。

尽管损失惨重，沙特国家银行依然坚定地表示，该投资占其总资产不到0.5%。但一些社交媒体评论员将沙特国家银行描述为失败者，而瑞士信贷高管依然能够领取奖金。

亚太地区

亚太地区，特别是新加坡和香港，一直是财富管理的沃土，对瑞信和瑞银都具有重要意义。

据媒体报道，瑞银派出高管人员参加瑞信在该地区举行的会议，确保在收购过程中优先保留该地区的员工。

这两家银行在新加坡各雇佣了约3’500名员工，成功吸纳了亚洲地区不断增长的财富。瑞银在新加坡已有超过50年的经营历史，并在建立财富管理中心方面发挥了引领作用(英)。

新加坡当局预计，瑞士信贷的陨落不会产生严重的负面影响。然而，两家银行合并后，必然会在争夺客户和留住经验丰富的员工方面面临激烈竞争。

德国

德国媒体普遍认为，瑞士信贷的陨落为德国金融业带来了更多的机遇，而非无尽的绝望。

瑞士信贷在美因河畔的法兰克福金融区运营，员工不足500人。相较于德国四大金融机构雇佣的10万多人，显得微不足道。

《法兰克福汇报》(FAZ)认为，包括德意志银行和德国商业银行在内的德国竞争对手，可以从瑞士信贷的陨落中获益。然而，这样的头条新闻忽略了一个事实：德意志银行也同样面临困境，这促使总理奥拉夫·朔尔茨(Olaf Scholz)公开声援银行业。

瑞银在德国的地位有望进一步巩固。美因河畔法兰克福金融协会的董事总经理胡贝图斯·菲特(Hubertus Väth)在接受《法兰克福汇报》采访时表示：“这将使法兰克福成为强大的欧盟资产和财富管理总部。”

《法兰克福汇报》还引述了法兰克福金融学教授沃尔克·布鲁尔(Volker Brühl)的话，他表示，与瑞士相比，欧洲整体的银行业监管更为严格，这将有助于抑制欧元区金融业的传染风险。

法国

数据：18亿欧元的逃税罚款

在瑞信被瑞银收购前的日子里，法国总理伊丽莎白·博尔内(Elisabeth Borne)亲自向瑞士政府提出要求，呼吁“解决”问题以避免金融市场的进一步动荡。在这场风波中，法国大型银行如法国巴黎银行(BNP Paribas)、法国农业信贷银行(Crédit Agricole)和法国兴业银行(Société Générale)的股价均遭受重创。

在收购交易公布的次日，法国央行行长弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加尔豪(François Villeroy de Galhau)在接受法国国际广播电台采访时，对法国金融中心面临的传染风险表示不以为然。他说：“这不是法国银行的问题。简言之，法国银行非常稳固。”

尽管2009年废除了银行保密制度，瑞士金融中心在法国仍然名声不佳。几十年来，瑞士银行帮助了数千名法国富人逃税。2021年，瑞士信贷的竞争对手瑞银在一场备受关注的巴黎法庭审判中因逃税被罚款18亿欧元(合人民币134亿元)。

俄罗斯

数据：瑞士信贷账户中有176亿瑞郎俄罗斯资产

数据：俄罗斯入侵乌克兰伊始，瑞士信贷在俄罗斯有125名员工

自瑞士开始对俄罗斯实施制裁以来，俄罗斯政府便将瑞士信贷列为敌对国家的金融机构。

据《福布斯》俄罗斯版报道，瑞士信贷决定于2022年5月退出俄罗斯财富管理市场。俄罗斯客户须将资产转移到瑞士方可继续享用该银行的服务。2022年7月，受西方制裁的俄罗斯商业银行Transcapitalbank说服法庭没收瑞士信贷在俄罗斯的资产。莫斯科仲裁法院没收了瑞士信贷在俄罗斯两家公司(瑞士信贷莫斯科分行和瑞士信贷证券)的100%股份，以及大约1000万欧元的现金。

瑞士《星期日报》报道称，瑞士信贷的金库内存放着价值176亿瑞郎(人民币1318亿元) 被冻结的俄罗斯资产。其中40亿瑞郎属于瑞士制裁名单上的人员。其余136亿瑞郎在其他国家的制裁下遭到冻结。其中一部分资金可能来自俄罗斯央行和俄罗斯政府。

瑞士信贷曾是莫斯科大剧院(Bolshoi Theater)的重要赞助商，然而现在该银行的名字已从剧院的网站和其他宣传渠道中消失。

中国

瑞士信贷在中国拥有约2’000名员工，为富裕的中国居民提供服务。然而，该行的陨落没有引起波澜。

瑞银收购瑞信对中国或许短期内并无直接影响，但可能对中国金融市场的未来发展产生一定影响。

合并后的瑞银有望进一步加强在中国市场的影响力，并有利于推动中国金融市场的国际化。

日本

在日本，瑞信并无重大影响力，最令人们担忧的是瑞士金融监管机构将瑞信160亿瑞郎的附加一级资本债券(AT1)清零。

据媒体报道，日本金融厅尚未收到国内金融机构的重大损失报告。在日本，只有四家资产管理公司披露了它们的AT1持有情况，全部都少于所持资产的1%。

日本NLI研究所研究主管伊藤小百合(Sayuri Ito)告诉日本公共媒体NHK：“此前，人们对于AT1可能造成的损失认识不足。现在，市场担忧这种风险引发的动荡可能波及整个金融系统。”

据《金融时报》报道，日本决定在市场稳定前暂停新的AT1交易。

西班牙/拉丁美洲

数据：去年10月瑞信以334欧元的价格出售西班牙金融科技公司Allfunds股份

数据：瑞信在西班牙和拉丁美洲拥有700名员工

瑞信在西班牙、墨西哥、秘鲁、智利、哥伦比亚和委内瑞拉拥有约700名员工，为高端客户提供投资银行和财富管理服务。

西班牙和拉丁美洲的官员坚称，瑞信的问题不会对这些地区产生太大影响。

拉美媒体对这一消息的报道显得相对客观冷静。

诸如《国家报》、《五日报》、《西班牙报》或《Salmón博客》等西班牙媒体主要关注三个问题：瑞信事件可能引发小储户纷纷提款，导致多米诺效应；瑞银或将出售其在西班牙的瑞信子公司；以及瑞信160亿瑞郎附加一级资本债券清零的影响。

葡萄牙/巴西

数据：莫桑比克20亿美元“金枪鱼债券”丑闻

数据：2007年斥资4.21亿瑞郎收购巴西私人银行Hedging-Griffo多数股权

数据：1998年斥资6.75亿美元收购巴西投资银行Banco de Investimentos Garantia

巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达·席尔瓦(Luiz Inácio Lula da Silva)在接受Brasil247频道采访时对这一情况表达了强烈不满。他质问道：“瑞信从瑞士央行借款540亿美元的原因何在？瑞士GDP的7%被用来拯救瑞信。”

金融门户网站InfoMoney认为，瑞信与瑞银的合并不会影响其在巴西的现有业务，但可能会减缓这家瑞士巨头新业务的拓展速度。

巴西央行IFData系统的数据显示，瑞信和瑞银在巴西共持有价值439亿雷亚尔(合人民币584亿元)的资产。

意大利

在过去十年间，瑞信大幅削减了其在意大利的业务规模，将银行分行数量从约30家减至8家，仅雇佣约300名员工。

意大利资产管理行业协会(Assogestioni)估计，瑞信在意大利管理着115亿欧元的资产。

新闻门户《米兰财经周刊》(Milanofinanza)表示，瑞士两大银行合并后将在意大利财富管理市场占据主导地位，市场份额约为4.3%。

意大利经济部长贾恩卡洛·焦尔杰蒂(Giancarlo Giorgetti)表示，瑞银对瑞信的救助对意大利银行系统的影响“微乎其微”。

意大利媒体关注的焦点是，瑞士金融监管机构在备受争议的情况下，将瑞信160亿瑞郎附加一级资本债券清零，这种做法会成为“危险的先例”。此举激怒了投资者，可能引发法律诉讼。

(译自英文：中文编辑部)

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