UBS à la rescousse d’Intelig au Brésil
Une entreprise brésilienne de télécommunication en difficulté a recruté les services de la banque suisse pour trouver de nouveaux partenaires.
En effet, endettés les actionnaires actuels – européens et américains – ont du mal à obtenir des rallonges auprès de leurs fournisseurs.
C’est la raison pour laquelle, Intelig, compagnie de téléphonie à longue distance opérant au Brésil, a confié au service fusions et acquisitions d’UBS Warburg le soin de dénicher de nouveaux investisseurs pour lui donner un nouvel élan.
Intelig avait été créée de toute pièce il y a deux ans dans le cadre de la privatisation du secteur de télécommunications dans le plus grand marché d’Amérique latine.
Trouver des partenaires stratégiques
L’opérateur britannique National Grid détient la moitié du capital, alors que l’américain Sprint et France Télécom possèdent chacun une part de 25% dans la société.
Près de deux milliards de dollars y ont déjà été investis, mais les actionnaires ne parviennent plus à renouveler les contrats de financements à long terme auprès des fournisseurs.
«Nous avons désormais besoin de trouver des partenaires stratégiques pour financer le plan d’expansion de l’entreprise et renforcer sa position sur le marché brésilien des télécommunications», affirme le président du conseil d’administration d’Intelig et directeur de télécommunications de National Grid en Amérique latine Steven Marshall.
Intelig a investi fortement en marketing pour se faire connaître auprès de la population brésilienne. Mais les résultats n’ont pas été à la hauteur des espérances.
La tâche d’UBS ne s’avère pas facile
Au lieu d’atteindre une part de marché de 35% à la fin de cette année, Intelig n’est pour l’instant parvenu à décrocher qu’entre 15% et 25%. Cette piètre performance, alliée à des dépenses élevées, s’est traduite par de lourdes pertes, dont 30 millions de dollars pour National Grid entre avril et septembre dernier, selon le rapport financier de l’entreprise.
Ces difficultés illustrent la crise traversée par les entreprises du secteur de la télécommunication quelques années seulement après une période d’euphorie.
«La perspective du marché s’est détériorée et le scénario compétitif est amené à s’intensifier l’année prochaine», selon un analyste du secteur des télécommunications au Brésil.
Dans un tel contexte, la tâche d’UBS ne s’avère pas facile. Elle a au moins un an devant elle pour trouver des candidats à la reprise d’une participation, minoritaire ou intégrale, au capital d’Intelig. Mais le prix des offres éventuelles risque d’être bien inférieur aux expectatives initiales.
Thierry Ogier, Sao Paulo
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