Инвесткомпания Harris Associates простилась с Credit Suisse

Бывший главный акционер Credit Suisse компания Harris Associates продала свою долю в швейцарском банке. Reuters / Denis Balibouse

Один из самых давних акционеров Credit Suisse продал всю свою долю в швейцарском банке, потеряв надежду на то, что банк сможет принять и реализовать позитивную стратегию развития на фоне постоянных убытков и оттока клиентов.

Американская инвестиционная компания Harris Associates продала всю свою долю в швейцарском банке Credit Suisse. Заместитель председателя и главный инвестиционный директор Harris Associates Дэвид Херро был в течение многих лет одним из самых стойких клиентов и сторонников швейцарского банка. В прошлом 2022 году он еще владел 10 процентами акций Credit Suisse. Сокращать свою долю в акционерном капитале банка компания Harris Associates начала еще в октябре 2022 года после привлечения швейцарским банком новых средств в размере 4 млрд швейцарских франков (4,3 млрд долларов) за счет вложений ближневосточных инвесторов, в частности Саудовского национального банка. 

Именно этот банк и вытеснил Harris Associates с позиции главного инвестора, и теперь компания полностью избавилась от своей доли в капитале банка, о чем Дэвид Херро рассказал в интервью Financial Times. «Существует вопрос о будущем бренда. Сейчас наблюдается значительный отток средств из сферы доверительного управления состояниями», — сказал он, имея в виду те 111 млрд швейцарских франков, что были выведенны клиентами Credit Suisse из банка за последние три месяца 2022 года. Это процесс усилился после того, как в социальных сетях появились слухи о тревожном состоянии финансового здоровья банка. 

«У нас есть много других вариантов для инвестирования», — добавил Дэвид Херро. «Рост процентных ставок ЦБ сейчас означает, что многие европейские финансовые компании уже движутся в совсем другом направлении. Так зачем вкладывать деньги в то, что сжигает капитал, когда остальной сектор сейчас инвестирует там, где капитал генерируется»? Компания Harris Associates по-прежнему владеет акциями нескольких европейских финансовых институтов, включая Lloyds Banking Group, Intesa Sanpaolo, BNP Paribas, Julius Bär и немецкого страховщика Allianz. В их перспективах инвестор уверен в большей степени, поскольку рост процентных ставок ЦБ сейчас повышает маржу в области кредитования, обеспечивает большую прибыльность вложений и повышает способность выплачивать дивиденды и выкупать акции. 

Д. Херро не уверен, что последняя пока по времени радикальная реструктуризация Credit Suisse, включающая выделение инвестиционного банка в отдельное «производство» и усиление направления, связанного с бизнесом в области доверительного управления состоянием, сможет переломить судьбу банка, которому исполнилось уже 167 лет. Компания Harris Associates разочарована, в частности, стоимостью и отсутствием надлежащей прозрачности в рамках сделки с бывшим членом правления банка Майклом Кляйном по выделению в отдельное производство инвестиционного банка (на основе этой сделки планируется возродить бренд First Boston). Недоволен был инвестор и соглашением о продаже бизнеса секьюритизированных финансовых продуктов группе прямых инвестиций Apollo. 

«Мы считаем, что план реструктуризации инвестиционного банка, будучи сам по себе благородным делом, остается конструктом громоздким и гораздо более дорогостоящим, чем мы ожидали, с точки зрения сжигания денежных средств», — говорит Д. Херро. «Мы также не удовлетворены тем, что мы получаем в плане доходов… от продажи секьюритизированных продуктов». Банк Credit Suisse заявил со своей стороны, что у него, несмотря ни на что, есть «четкие стратегические цели. Мы сконцентрированы на успешном выполнении нашего плана реструктуризации и продвижения к намеченным целям с целью сделать банк для всех наших заинтересованных сторон устойчивым рыночным активом».

В феврале 2023 года Credit Suisse сообщил об убытках в размере 7,3 млрд швейцарских франков, понесенных им за весь 2022 год, что является вторым подряд годовым убытком и самым большим со времен мирового финансового кризиса 2008-2010 годов. Банк также сообщил, что и в этом году у него будет зарегистрирован «значительный убыток». В четверг на прошлой неделе 2 марта 2023 года акции банка достигли дневного минимума в 2,52 франка за акцию. Это произошло после того, как в СМИ появились негативные статьи о попытках банка удержать персонал и сохранить у себя активы клиентов. Закончила акция прошлую неделю на отметке 2,78 франка, однако за последние два года она упала в стоимости на 77 процентов.

Впервые Harris Associates приобрела акции Credit Suisse в 2002 году, когда они стоили около 30 швейцарских франков за акцию, и продал их все еще до финансового кризиса 2008 года по цене от 60 до 70 швейцарских франков. В 2009 году, когда цена акции банка упала примерно до 23 франков, компания снова купила его акции, усмотрев перспективы повышения их стоимости. Первоначально акция выросла до 56 франков, но потом стоимость акции банка неуклонно снижалась. К маю 2012 года Harris Associates владел 37 миллионами акций Credit Suisse, которые в то время стоили чуть более 600 млн швейцарских франков. Сегодня их стоимость оценивается в 103 млн швейцарских франков.

«Это ощутимо повлияло на все наши деловые результаты», — говорит Д. Херро. «Вы не можете конечно же выигрывать каждый раз — это нормально для бизнеса, которым я занимаюсь. И банком Credit Suisse мы тоже занимались постоянно, как с больным ребенком. Но в течение многих лет он только отнимал наше время и тратил деньги». Двумя другими крупнейшими акционерами Credit Suisse в настоящее время являются Саудовский национальный банк, который приобрел 10-процентную долю в рамках привлечения банком свежего капитала в прошлом 2022 году, и Катарский инвестиционный фонд. Он увеличил свою долю в капитале банка за тот же период времени до 7%. 

Есть среди инвесторов и американские бренды, которые в последнее время тоже сократили свои доли в инвестиционном портфолио банка. Среди них фонд управления активами Dodge & Cox с капиталом в 327 млрд долларов из Сан-Франциско. В конце 2020 года он имел максимальную долю в 5,11 % акций банка. Сейчас же эта доля составляет только 3,1 процента. Компания Artisan Partners, которая в прошлом 2022 году входила в пятерку крупнейших акционеров банка, за последние шесть месяцев полностью распродала акции швейцарского финансового института.

Copyright The Financial Times Limited 2023