El Banco Nacional de Suiza aprieta la pinza
El FMI dio cuenta del dinamismo económico suizo. El banco central teme que crezca por encima de su capacidad, por lo que decide aumentar su tasa de interés de referencia.
En tanto, la OFS confirma que los suizos de Zúrich son los mejor pagados del país, mientras Credit Suisse vende Winterthur.
Por tercera vez en un semestre, el banco central anunció (15.06) un repunte en su tasa de interés de referencia en el equivalente a 0,25 puntos porcentuales para acotar los riesgos inflacionarios y evitar un sobrecalentamiento económico.
La decisión del BNS simplemente guarda congruencia con los anuncios hechos por el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) durante los meses previos.
Y es que, expresado de forma llana, elevar la tasa de interés –en el caso helvético el margen de fluctuación de la tasa Libor a tres meses-, el BNS envía una señal clara a todos los agentes económicos de ahorrar más y gastar menos.
Esta decisión repercute en la oferta de créditos y también en el consumo de las familias, que al reducirse, contrarrestan el riesgo de que los precios se salgan de su trayectoria habitual.
Por otra parte, dicha política monetaria tiene afectación también sobre el crecimiento de la economía, al evitar un “sobrecalentamiento” contraproducente para el país.
Jean-Pierre Roth, presidente del BNS, explicó que el PIB helvético avanza a un ritmo anual de 3,5%, según los últimos datos confirmados a marzo, por encima de su capacidad para avanzar en el mediano y largo plazos. De ahí que el banco central prefiera tomar medidas precautorias como la que acaba de anunciar.
¿Cuánto gana cada suizo?
Vivir en Zúrich y trabajar dentro del sector financiero resulta la ecuación más rentable para cualquier empleado suizo.
Al menos desde la perspectiva de la Oficina Federal de Estadística (OFS), quien este martes (13.06) presentó los resultados de su Encuesta Suiza sobre la Estructura Salarial (ESS).
Un documento publicado cada dos años –desde hace 12- que ofrece una radiografía sobre el ingreso de los suizos, que actualmente privilegia la región del cantón de Zúrich en detrimento de la zona del Tesino.
De hecho, la brecha de salarios entre el primer y el segundo sitio es de aproximadamente 1.000 francos mensuales para un trabajador promedio.
Según la OFS, cada trabajador suizo gana en promedio 5.548 francos al mes.
Sin embargo, en la región de Zúrich, como ya citamos antes, el ingreso promedio se eleva a 5.984 francos. En tanto, al Noroeste helvético (Basilea y Argovia), los ingresos rondan los 5.730.
La zona peor pagada del país es el Tesino, con un promedio de 4.823 francos suizos mensuales. Y entre los dos extremos citados se encuentran los cantones de Ginebra, Vaud, Berna o Friburgo en donde los sueldos rondan los 5.460 francos suizos mensuales.
La actividad desempeñada es otro de los factores que determinan el ingreso de cada habitante de Suiza. Concretamente, dentro del pilar económico de la industria, actividades como la metalurgia, mecánica de precisión y la química, permiten incrementar el nivel general de salarios del país.
No obstante, las actividades mejor remuneradas pertenecen al sector servicios y están ligadas, sin duda, al ámbito financiero (banca, seguros, fianzas, arrendamiento).
FMI, un vistazo a Suiza
Tras un periodo de altibajos, la economía suiza comenzó a dar señales de recuperación en 2005, apoyada en un entorno extranjero favorable y una política monetaria expansiva seguida por el banco central, que permitió reducir el desempleo, pero sin poner en riesgo la inflación.
Sin embargo, la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) marcó una nueva ruta para la política monetaria mundial –ante el riesgo de brotes inflacionarios en aquel país-, decisión que fue secundada por el Banco Central Europeo (BCE) y por el Banco Nacional de Suiza (BNS), entre otros, quienes decidieron comenzar a elevar sus tasas de interés en un intento por mantener a raya la inflación, pero sin sacrificar el crecimiento.
En este contexto, el Fondo Monetario Internacional presentó este martes (12.06) un balance sobre la economía helvética, en el que destaca que entre sus flaquezas persiste aún su creciente déficit público ligado a los costos de la seguridad social.
Dicho con simplicidad, este último juicio del FMI, significa que el gobierno suizo gasta mucho más de lo que ingresa y llegará un punto en el que será incapaz de seguir financiando esa diferencia y enfrentar el compromiso financiero que tiene con los jubilados.
Ante este hecho, el gemelo de Bretton Woods exhorta al gobierno suizo a terminar con el déficit público en 2007 (lo que implica un esfuerzo de recorte de gastos y la generación de nuevas vías de ingresos).
El Consejo Directivo del FMI estima también que Suiza debe avanzar en reformas pendientes como las barreras que aún existen para una libre competencia entre las empresas suizas con respecto a las extranjeras, y estima indispensable reducir la política de subsidios para el campo.
Winterthur, vendida…
También durante la presente semana económica, el 13.06 se dio a conocer una noticia que cimbró al sistema financiero internacional aunque se rumoraba desde hace dos semanas.
La aseguradora helvética Wintethur, perteneciente al grupo Credit Suisse, fue vendida a la francesa AXA en 13.400 millones de francos suizos, una operación que por sus características y el volumen de la transacción, se da sólo una vez cada 4 o 5 años.
De hecho, la última gestión de esta envergadura dentro del sector tuvo lugar en el año 2000, cuando Comercial General y Norwich Union se fusionarion para dar origen a Aviva.
Para la aseguradora francesa adquirir Winterthur representa la oportunidad de expandirse en el mercado europeo y asiático, lo que le resulta especialmente atractivo a sus planes para el periodo 2006-2010.
Asimismo, AXA consolida su posición como la aseguradora más grande de la Unión Europea (UE), sitio del que desplaza a Allianz.
Para financiar la operación, Axa detalló que realizará una emisión de nuevos títulos de la compañía por el equivalente a 6.000 millones de francos suizos y colocará papel de deuda por otros 7.400 millones de francos aproximadamente.
Esta operación implica un fuerte compromiso de endeudamiento para Axa; sin embargo, según sus previsiones, Winterthur comenzará a generarle rendimientos a partir del 2007, con lo que la propia aseguradora podrá pagar los compromisos financieros que le genera al grupo francés.
Sobre el asunto, Oswald Gruebel, presidente ejetivio del Credit Suisse, aseguró que la venta de la aseguradora le permitirá a su grupo analizar nuevas opciones de expansión en otras áreas, preponderantemente ligadas al crédito.
swissinfo/Andrea Ornelas
El reciente repunte de las tasas de interés es el tercero que decide el BNS en un semestre, y se esperan nuevas noticias en este sentido para junio y septiembre.
El FMI fue fundado hace más de cinco décadas para garantizar la solidez y salud de los sistemas monetarios de todo el mundo. Hoy tiene más de 185 miembros.
La Oficina Federal de Estadística (OFS) realiza cada dos años una encuesta sobre la estructura de los salarios (ESS), investigación que le permite valorar las disparidades salariales que existen en el terreno laboral.
La venta de la aseguradora Winterthur responde a una decisión estratégica del Credit Suisse, quien quiere concentrarse sólo en la actividad bancaria, que fue su punto de partida.
A partir de ayer (15.06), el margen de fluctuación de la tasa Libor a tres meses podrá alcanzar hasta 1,5% en Suiza, en lugar del 1,25% previo.
Los salarios aumentaron en promedio 400 francos suizos entre el 2002 y el 2004, según la OFS.
La aseguradora suiza Winterthur administra un patrimonio superior a los 153.000 millones de francos suizos y tiene más de 13 millones de clientes.
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