Крах банка Credit Suisse: последствия и открытые вопросы

«Зомби ушел, появился монстр»: так озаглавила свой комментарий утром 20 марта 2023 года главная газета Швейцарии NZZ. © Keystone / Ennio Leanza

Все всегда думали, что швейцарские банки относятся к числу консервативных, надежных кредитных учреждений и непотопляемых убежищ в неспокойные времена. Экстренное, в обход акционеров, поглощение Credit Suisse банком UBS нанесло по этому мифу сильный удар, подорвав в целом доверие к швейцарскому банковскому сектору.

Портал SWI swissinfo.ch предлагает свое видение последствий этого события воистину исторического масштаба и анализирует все еще открытые вопросы, связанные с драматическим спасением банка «слишком большого, чтобы обанкротиться».

Глобальные последствия

«Зомби ушел, появился монстр»: так озаглавила свой комментарий утром 20 марта 2023 года главная газета Швейцарии NZZ. В худшем случае налогоплательщику придется взять на себя риски в размере 209 миллиардов, что больше, чем все долги швейцарского бюджета всех уровней в совокупности (100 млрд гарантий даст ЦБ, 100 млрд федеральный бюджет по линии ЦБ, 9 млрд федеральный бюджет даст UBS). Кроме того, в результате поглощения банка CS финансовым конгломератом UBS выпущенные Credit Suisse облигации на 16 миллиардов франков (17 миллиардов долларов) были просто списаны как ничего не стоящие фантики. «Этот факт будет иметь долгосрочные последствия для любого швейцарского заемщика средств на мировом рынке и для всех вообще существующих в стране долговых обязательств», — указал газете Financial Times один неназванный держатель облигаций банка Credit Suisse. Ясно, что, отголоски этого финансового землетрясения еще долго будут ощущаться во всем мире. 

Другими словами, инвесторы теперь предпочтут дважды подумать, прежде чем вкладывать в будущем свои деньги в швейцарские корпоративные облигации. Швейцарское же правительство по факту осуществило принудительное поглощение Credit Suisse без голосования акционеров нового хозяина, который становится своего рода государственным банком. И если уж совсем начистоту, то сделано это было в обход норм законодательства, нанеся ущерб самому институту прав собственности в Швейцарии. Стоило железно противодействовать идеям конфискации российских активов для целей восстановления Украины (вы что, у нас права собственности незыблемы!), чтобы пойти и сразу же провернуть поглощение одного из ведущих банков Швейцарии, страны, имеющей репутацию государства, где господствует право, где осуществляется четкое управление на основе понятных норм и где по идее должно существовать жесткое разделение между миром политическим и деловым миром. 

Напомним, что еще до своего поглощения Credit Suisse столкнулся с судебными исками в США от людей, жалующихся на то, что банк их обманул. Да что далеко ходить: грузинский олигарх Бидзина Иванишвили разместил в этом банке 1,2 миллиарда, а они… исчезли. Интересно еще учесть тот факт, что правительство Швейцарии упорно стремилось решить вопрос своими силами, отодвинув в сторону таких инвесторов, как Саудовский национальный банк и Катарский инвестиционный фонд. А ведь после того, как эти ближневосточные инвесторы влили в банк свои миллиарды, акции банка Credit Suisse торговались по цене около 4,0 франков за акцию. В результате же сделки по поглощению цена этих акций составила всего 76 швейцарских копеек. Мягко говоря, инвесторов нагрели, причем солидно.

Сейчас они зловеще притихли. Но это пока. А грузинский олигарх оказался в очень неплохой компании. «Теперь инвесторы в Швейцарии всегда будут ожидать экспроприации своих активов без законных на то оснований. Банк ожидают судебные иски, это очевидно», — указал профессор швейцарского права Петер Кунц (Peter Kunz) в интервью газетам, выходящим в медиахолдинге TX (бывший Tamedia).

Сгребая осколки…

Но одно дело — объявить о крупном корпоративном поглощении, совсем другое — успешно его осуществить на практике, особенно если учесть, что объект поглощения был скорее мертв, чем жив. «Это было рыночное решение, ни о каком спасении за счет государства речи не идет», — указала в воскресенье вечером 19 марта 2023 года министр финансов Швейцарии Карин Келлер-Зуттер. Но при этом швейцарский налогоплательщик все-таки должен будет выложить из своего кармана примерно 9 млрд швейцарских франков, если, конечно, дела пойдут совсем плохо. 

Швейцарский национальный (центральный) банк готов напечатать 100 млрд новеньких швейцарских франков, с тем чтобы обеспечить новому объединенному банку достаточное финансирование для целей оперативной повседневной деятельности, чтобы люди получали пенсии и зарплаты, а фирмы могли оплачивать свои счета или получать оплату за свои услуги. Председатель правления банка UBS Колм Келлехер сказал вечером в воскресенье 19 марта, что поглощение «укрепляет Швейцарию в качестве ведущего мирового финансового центра», а сама по себе сделка «открывает огромные возможности, при том, что сам банк UBS остается незыблемым и прочным. 

Инвестиционно-банковское подразделение Credit Suisse будет очищено от токсичных активов с целью привести его в соответствие с нашей консервативной культурой в области финансовых рисков». Государственная же бюджетная страховая поддержка в размере 9 млрд швейцарских франков «будет использована только для того, чтобы компенсировать бремя вероятных убытков, если они вдруг возникнут в ходе и по итогам всей этой операции». В оперативном плане перед UBS теперь стоит небанальная задача объединить подразделения розничных и инвестиционных банковских услуг, а также структуры доверительного управления активами двух огромных банков. Времени на подготовку к такому сложному заданию у банка не было. 

Решения теперь будут приниматься очень быстро, что называется, «с колёс». Возглавят объединенную банковскую компанию, которая, по сути, станет более крупной версией старого UBS, сам Колм Келлехер и нынешний генеральный директор UBS Ральф Хамерс. В UBS в настоящий момент по всему миру трудятся 72 600 сотрудников. А вот примерно 50 000 сотрудников Credit Suisse, включая 16 000 человек, работающих в Швейцарии, сталкиваются сейчас в плане своих карьерных перспектив с, мягко говоря, значительной неопределенностью. Профсоюзы уже потребовали от властей разработать план действий, с тем чтобы компенсировать потери, связанные с почти неизбежными кадровыми сокращениями. Швейцарские власти заверяют, что банк Credit Suisse будет ликвидирован упорядоченным образом — и что вся швейцарская банковская система в целом находится в безопасности. Но пока эти заверения еще отнюдь не реализованы на практике.

Как банк дошел до жизни такой?

После финансового кризиса 2008 — 2010 года и после всех принятых по его итогам мер такой драматический банковский коллапс вообще-то не должен был бы повториться. Сейчас банки обязаны иметь значительные постоянные резервы для смягчения подобных рыночных потрясений и колебаний. Швейцария же вообще реализовала у себя еще более жесткую версию этих новых правил по собственной ликвидности банков, назвав его «швейцарское решение» (Schweizer Lösung / Swiss Finish). Эти правила, как видно, все равно не смогли предотвратить крах Credit Suisse. Слияние второго по величине банка Швейцарии с первым по величине (UBS) привело к созданию гигантского банка, который «еще больше “слишком велик, чтобы обанкротиться”».

SWI – Kurtu

Совокупный баланс обоих кредитных учреждений составляет сейчас более 1,6 трлн франков: сравним с объемом валового внутреннего продукта (ВВП) Швейцарии, который едва достигает уровня в 800 млрд. Сейчас, конечно, все будут искать виноватых. На данный момент вина за крах Credit Suisse возлагается на ряд плохих менеджеров и на «культуру алчности», царившую в банке. Несмотря на то что технически у него было вполне достаточно средств для продолжения своей деятельности, список ошибок, убытков и скандалов за все эти годы в итоге приобрел такие масштабы, что рынок почти полностью утратил доверие к бренду. 

«Банк не справился со своими обязанностями, он пошел на риск, который сам же и не смог контролировать, заработав при этом безумные суммы», — указал незадолго до поглощения главный экономист Швейцарской ассоциации профсоюзов (Schweizerischer Gewerkschaftsbund SGB) Даниэль Лампарт в интервью швейцарскому общественному телеканалу SRF. Левые политические партии в Швейцарии выступают сейчас за дальнейшие реформы банковского сектора, предлагая, например, дать регулятору право налагать на недобросовестные банки штрафы. Звучат и еще более драконовские требования, например привлекать руководителей банков к суду и заключать их в тюрьму в случае грубого нарушения ими норм и правил финансовой безопасности.

Потеря бренда

Так или иначе, 167-летняя история Credit Suisse пришла к своему логичному концу по итогам довольно хаотичного уикэнда, которому еще предстоит получить свое особое историческое название. Швейцария потеряла один из своих знаковых корпоративных брендов, который был основан в 1856 году знаменитым бизнесменом и политиком Альфредом Эшером. Это потрясение до боли похоже на крах национальной швейцарской авиакомпании Swissair в 2001 году. Возможно, вспоминать о Credit Suisse с такой же ностальгией будет куда меньшее количество людей, хотя кто знает — время порой ведь вуалирует даже самые драматические события золотистым флёром воспоминаний о «старых добрых временах».

Да, в 2008 году швейцарские власти были вынуждены спасать банк UBS, но тогда это был лишь один из многих банков, оказавшихся в мире на грани краха из-за так называемого «ипотечного кризиса». Да и размеры помощи тогда были меньше, хотя и риски были куда больше, чем сейчас. Банку Credit Suisse не помогли даже саудовские деньги, а дуновение финансовой турбулентности, которое донеслось до страны из-за океана, стало той самой соломинкой, сломавшей хребет верблюду. Так что на сей раз мировые неприятности тут не виноваты, это теперь Швейцария сама стала причиной серьезных потрясений как отечественной, так и мировой финансовой системы. Следует учитывать, что мировая финансовая система ожидала теперь от Швейцарии быстрых шагов. Но степень концентрированного риска для экономики маленькой страны не стала меньше, она стала больше. Не говоря уже о том, что антикартельному ведомству Швейцарии WEKO просто заткнули рот.

Что делать? Газета NZZ предлагает продать на рынке все подразделения CS, приносящие прибыль. Неплохая идея? Или? Проблема только в том, что чем больше у банка денег, тем больше идей возникает у политиков на предмет использования этих средств. Швейцарский ЦБ может много чего рассказать об этом. И теперь новый UBS имеет куда меньше шансов противостоять «множеству мелких услуг», которых теперь сфера политики будет требовать от банка за каждый «скормленный ему витамин» / миллиард господдержки.