Los supermercados españoles Dia, objeto de una OPA rusa
¿Rescate ruso para Dia? El fondo del millonario Mijaíl Fridman, ya principal accionista de los supermercados españoles, anunció este martes una oferta pública de adquisición sobre la totalidad del grupo que atraviesa momentos difíciles.
La oferta se estableció en 67 céntimos de euro por acción, más del doble de su valor al cierre del lunes, valorando a Dia en 417 millones de euros. En la Bolsa de Madrid, el anuncio de la OPA hizo saltar el título un 62,92%, a 0,70 euros, hacia las 13H30 GMT.
El fondo LetterOne, con sede en Luxemburgo y ya dueño de 29% del capital de Dia, justificó su oferta ante las «serias dificultades financieras» del grupo, que perdió desde el inicio de 2018 cerca del 90% de su valor.
«La Compañía está, actualmente, en un declive estructural y su marca se ha deteriorado de manera significativa», señaló en un comunicado el fondo, prometiendo un aumento de su capital de 500 millones de euros si la oferta tiene éxito.
Para lograrlo, deberá adquirir al menos la mitad de la acciones del grupo.
«Dia ha pasado por alto los principales cambios en las tendencias del consumidor, su desempeño ha sido inferior al de sus competidores, y ha perdido cuota de mercado, especialmente en el mercado español», según LetterOne.
– ‘Make Dia a Champion’ –
En efecto, Dia salió de un 2018 muy negro: además de su desplome en bolsa, que le valió su expulsión del índice Ibex 35 de las empresas más grandes de España, y el deterioro de su calificación por parte de las agencias calificadoras, afronta en 2019 un vencimiento de deuda de más de 300 millones de euros.
En octubre, revisó a la baja su previsión de resultados y advirtió que no habría dividendos, y en diciembre anunció una recapitalización y su voluntad de ceder su cadena de productos de belleza e higiene Clarel y sus tiendas mayoristas Max Descuento.
Las dificultades del grupo se vieron reflejadas en la dirección de la empresa: en diciembre, Dia nombró a su tercer director en menos de seis meses, luego de que los representantes de Fridman abandonaron el consejo de administración por divergencias con los anuncios hechos.
Ahora, el equipo de Fridman vuelve a la carga con esta OPA y un «plan de transformación integral a cinco años», que LetterOne había dejado entrever en diciembre.
Las grandes líneas del plan, bautizado en inglés como «Make Dia a Champion», son aún vagas: «Reajuste de precios y promociones», «estrategia de red de tiendas adecuada», «invertir en la marca y en marketing»…
– Crecimiento desordenado –
A juicio de Antonio Sales, analista de XTB consultado por la AFP, «saben que es una compañía rentable que ha sido mal gestionada, mal estructurada y buscan el control total» para reestructurarla.
Estima que Dia está pagando el haber sufrido «un crecimiento demasiado rápido y sin una estrategia bien definida, es decir crecer por crecer».
«Dia funcionó muy bien en la época más crítica de España, donde había un miramiento especial por los precios bajos, pero no ha sabido salirse de esta situación, con tiendas poco rentables, mal estructuradas», abunda.
Consecuencia: una desorganización que puede forzar al grupo a cerrar tiendas e incluso retirarse de algunos de sus mercados extranjeros, como Argentina o Brasil, donde posee un tercio de sus 7.500 tiendas.
Para Sales, Dia no está fuera de peligro: «El principal riesgo es que la compren, la refinancien, y no la consideren reestructurable».
El grupo de Mijaíl Fridman, uno de los 100 hombres más ricos del mundo en 2018 según Forbes, con una fortuna estimada en 15.100 millones de dólares (13.200 millones de euros), busca lanzar un mensaje tranquilizador recordando que cuenta en su equipo con ex dirigentes de Carrefour y Lidl, y que desde 2017 posee una cadena de distribución, la británica Holland & Barrett.