UBS gana 35.000 millones de dólares a corto plazo con la operación de Credit Suisse
UBS ha dicho que está preparado para una enorme ganancia contable a corto plazo como resultado del acuerdo de fusión con Credit Suisse, pero que también se avecinan golpes financieros debido a la cartera de activos combinados y posibles casos legales.
UBS Group AG espera un impacto financiero de unos 17.000 millones de dólares (15.240 millones de dólares) por la adquisición de Credit Suisse Group AG, dijo el banco en una presentación a primera hora del miércoles, mientras se prepara para completar el rescate de su rival suizo en apuros.
UBS estima un impacto negativo de 13.000 millones de dólares por los ajustes del valor razonable de los activos y pasivos del grupo combinado. UBS también ve 4.000 millones de dólares en posibles litigios y costes regulatorios derivados de las salidas, dijo el banco.
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UBS, sin embargo, también estimó que registraría una ganancia única derivada del llamado “fondo de comercio negativo” de 34.800 millones de dólares al comprar Credit Suisse por una fracción de su valor contable.
El colchón financiero ayudará a absorber posibles pérdidas y podría suponer un impulso para el beneficio del segundo trimestre del prestamista si UBS cierra la transacción el mes que viene, tal y como está previsto.
UBS dijo que las estimaciones eran preliminares y que las cifras podrían cambiar materialmente más adelante.
El banco también dijo que podría registrar provisiones de reestructuración después, pero no ofreció cifras.
Los analistas de Jefferies habían estimado que los costes de reestructuración, las provisiones para litigios y la liquidación prevista de la unidad no esencial podrían ascender a 28.000 millones de dólares.
Mientras tanto, UBS ha impuesto una serie de restricciones a Credit Suisse durante el proceso de adquisición.
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En determinados casos, Credit Suisse no puede conceder una nueva línea de crédito o línea de crédito que supere los 100 millones de francos suizos (113 millones de dólares) a prestatarios con grado de inversión o más de 50 millones de francos suizos a prestatarios sin grado de inversión, según una notificación de UBS.
Credit Suisse tampoco puede realizar gastos de capital superiores a 10 millones de francos suizos ni celebrar determinados contratos por un valor superior a 3 millones de francos suizos al año.
El expediente muestra que Credit Suisse no puede ordenar ninguna “modificación sustancial” de las condiciones de sus empleados, incluida la remuneración y los derechos de pensión, hasta el cierre de la operación.
UBS acordó en marzo comprar Credit Suisse por 3.000 millones de francos suizos (3.400 millones de dólares) en acciones y asumir hasta 5.000 millones de francos en pérdidas que se derivarían de la liquidación de parte del negocio, en una fusión escopeta urdida por las autoridades suizas durante un fin de semana en medio de una convulsión bancaria mundial.
La operación, el primer rescate de un banco mundial desde la crisis financiera de 2008, creará una gestora de patrimonios con más de 5 billones de dólares en activos invertidos y más de 120.000 empleados en todo el mundo.
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El Estado suizo respalda la operación con 250.000 millones de francos suizos de fondos públicos. El Gobierno suizo ofrece una garantía de hasta 9.000 millones de francos suizos para posibles pérdidas adicionales en una parte claramente definida de la cartera de Credit Suisse.
UBS no dio señales de un rápido cambio de rumbo para Credit Suisse, de 167 años de antigüedad, que estuvo al borde del colapso durante las recientes turbulencias del sector bancario tras años de escándalos y pérdidas.
Dijo que esperaba que tanto el grupo Credit Suisse como su banco de inversión registraran pérdidas sustanciales antes de impuestos en el segundo trimestre y en el conjunto de este año.
Tras el cierre legal de la transacción, UBS Group AG planea gestionar dos empresas matrices separadas: UBS AG y Credit Suisse AG, según declaró UBS la semana pasada. El proceso de integración podría durar entre tres y cuatro años.
Durante ese tiempo, cada institución seguirá teniendo sus propias filiales y sucursales, atendiendo a sus clientes y tratando con las contrapartes.
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