De Guindos insta a los gobiernos a presentar planes presupuestarios creíbles
Fráncfort (Alemania), 19 may (EFE).- El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha instado a los gobiernos de los países que comparten el euro a «presentar planes presupuestarios creíbles» una vez que termine la crisis por la pandemia de coronavirus.
De Guindos dijo, al presentar este miércoles el Informe de Estabilidad Financiera de mayo de 2021 en una rueda de prensa virtual, que el aumento de la deuda pública ha sido inevitable como consecuencia de la crisis de la covid-19.
«Pero una vez que la pandemia termine y las consecuencias de la pandemia comiencen a desaparecer, los países deberían presentar y aplicar planes de consolidación presupuestaria para garantizar la sostenibilidad a medio plazo», según de Guindos.
De momento, añadió el vicepresidente del BCE, «los gobiernos no tienen problemas de refinanciación de esa deuda porque las condiciones financieras son benignas», es decir los tipos de interés son muy bajos.
No obstante, De Guindos dejó claro que la consolidación presupuestaria y comenzar el proceso de consolidación presupuestaria no es una competencia del BCE, sino de la Comisión Europea (CE) y del Eurogrupo.
En este sentido, le parece sensato que «la CE haya dicho que hasta que la producción no haya alcanzado el nivel anterior a la crisis, debería ser válida la regulación excepcional».
La CE permitió el año pasado, de forma inédita y por la gravedad de la crisis, la suspensión de las normas presupuestarias y permitió a los gobiernos inyectar en sus economías todo lo que necesiten, aumentando el endeudamiento y gasto público, para ayudar a sus sistemas sanitarios, empresas, autónomos y hogares.
El Pacto de Estabilidad y Crecimiento (PEC) para los países del euro establecía hasta ahora que el déficit público no podía superar el 3 % y la deuda pública el 60 % del Producto Interior Bruto (PIB) del país.
LA PANDEMIA DEJA COSTES MÁS ELEVADOS A PAÍSES QUE DEPENDEN DE LOS SERVICIOS
«La pandemia ha impuesto costes más elevados a algunos países vulnerables con sectores de servicios más grandes, lo que posteriormente implica una necesidad mayor de apoyo político continuado y un incremento de las interconexiones entre sus gobiernos, empresas y bancos», dijo De Guindos en la presentación del informe.
El BCE observa que han aumentado los riesgos para la estabilidad financiera de la zona del euro debido a que el impacto de la pandemia es desigual y los riesgos se concentran en algunos sectores, como el turismo, y en los países del sur de Europa.
LA NECESIDAD DE APOYO PÚBLICO PUEDE DIFICULTAR SU RETIRADA
La continúa necesidad de apoyo público en algunos países puede hacer que sea más difícil la retirada de esa ayuda, que se ha ofrecido mediante moratorias a los préstamos, exenciones fiscales y garantías a los créditos.
Por ello surgen dudas sobre la sostenibilidad de la deuda soberana a medio plazo en los países que ya estaban muy endeudados antes del comienzo de esta crisis y que, además, tienen economías que dependen más del turismo y otros servicios.
La tasa de endeudamiento soberana agregada de la zona del euro ha subido al 100 % en 2020, desde el 86 % de 2019.
Pero aunque la deuda es ahora más elevada que después de la crisis financiera y de endeudamiento soberano, su refinanciación es más benigna ya que los tipos de interés de los bonos soberanos a largo plazo son muy bajos.
LOS GOBIERNOS EMITEN DEUDA A MÁS LARGO PLAZO
Para poder hacer frente al aumento del endeudamiento los gobiernos han emitido más deuda con vencimiento a más largo plazo, de más de cinco años, que no se ha visto afectada hasta ahora por la reciente subida de los tipos de interés.
Entre diciembre de 2019 y marzo de 2021, la rentabilidad media de los bonos soberanos ha caído 43 puntos básicos en la eurozona.
El vencimiento medio de la deuda soberana ha aumentado cuatro meses entre mayo de 2020 y marzo e 2021.
Por tanto, los bajos tipos de interés y los vencimientos más largos contrarrestan el impacto del aumento del endeudamiento en el servicio de la deuda, sobre todo para los países muy endeudados, según el informe.
Aproximadamente un 35 % de ese aumento de la deuda se debe a la caída del PIB, por lo que cuando la economía se recupere este efecto disminuirá.
El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, dijo recientemente que «en las circunstancias actuales puede ser necesario permitir» más margen para lograr políticas presupuestarias que impulsen el crecimiento y mencionó «la posibilidad de reformar las normas presupuestarias de la UE» porque, a su juicio, ahora la caída de los intereses a largo plazo significa que se pueden mantener niveles de deuda más elevados sin comprometer las finanzas públicas si el crecimiento potencial no se daña. EFE
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