Economistas prevêem um ano econômico fraco para a Suíça

O consumo privado continua a desempenhar um papel importante. Recentemente, tem-se mantido robusto. Prevê-se que a taxa de desemprego aumente ligeiramente até meados de 2026, antes de registar uma ligeira descida. Keystone / Christian Beutler

Em 2026, a economia suiça provavelmente crescerá abaixo da média. O grupo de economistas do governo suíço espera o crescimento de 1% neste ano, ficando abaixo do 1,1%  anteriormente previsto em dezembro, de acordo com a Secretaria de Estado para Assuntos Econômicos (SECO).

Em paralelo, o Instituto Suíço de Economia (KOF) do Instituto Federal de Tecnologia ETH de Zurique também prevê um crescimento de 1%, se os preços do petróleo caírem em breve. Se os preços do petróleo permanecerem nos níveis atuais por um período mais longo, espera-se um crescimento de apenas 0,7% para 2026. As previsões para 2027 são de 1,7% e 1,5% em um cenário de preços mais altos do petróleo.

Os preços do petróleo também têm um impacto significativo sobre a inflação: se permanecerem altos, o KOF espera que a inflação atinja 0,6% em 2026 e 0,8% em 2027. Se caírem, os números devem ficar em 0,3% e 0,6%.

Consumo privado como pilar

Independentemente dos preços do petróleo e da guerra no Irã, a economia global está atualmente crescendo apenas moderadamente, de acordo com as perspectivas já cautelosas para 2026. Na zona do euro – e especialmente na Alemanha – há pelo menos sinais de melhora, com uma previsão de alta para 2027.

“A Suíça é menos vulnerável”

Avaliação do editor de economia da emissora pública suíça SRF, Jan Baumann.

A Suíça provavelmente será poupada de uma crise econômica – apesar do conflito no Oriente Médio – apontam as previsões do governo suíço e do KOF. A economia suíça é menos vulnerável aos aumentos internacionais dos preços do petróleo e do gás.

A indústria suíça é relativamente menos dependente do setor de energia e o setor de serviços (finanças, comércio, TI, turismo etc.) tem maior peso. Além disso, a força do franco suíço torna mais barato para empresas e consumidores comprar no exterior, amortecendo assim a inflação.

No entanto, os riscos permanecem. Por exemplo, a disputa tarifária dos EUA pode reaquecer. Com sua economia fortemente orientada para a exportação, a Suíça ficaria então mais exposta do que a média – ao contrário do que ocorre com o preço do petróleo.

O consumo privado continua a desempenhar um papel importante e recentemente tem se mantido em níveis robustos. De acordo com especialistas do KOF, é provável que não haja mudança significativa no consumo, apesar de um mercado de trabalho fraco – graças à baixa inflação e ao crescimento salarial estável. Espera-se que a taxa de desemprego aumente ligeiramente até meados de 2026, antes de diminuir um pouco.

Por outro lado, os planos de austeridade do governo suíço e o fraco investimento corporativo estão pesando sobre a economia. As empresas estão investindo pouco devido aos lucros fracos e à incerteza da política econômica.

A recente redução de tarifas em relação aos Estados Unidos melhorou as perspectivas para setores da indústria. No entanto, isso é parcialmente compensado pelo aumento da incerteza geopolítica.

Pressão dos EUA como risco

De modo geral, os economistas do KOF afirmam que os riscos para o próximo período são consideráveis e sugerem uma tendência de baixa na economia. Em particular, eles alertam que a pressão do governo dos EUA para reduzir os preços dos medicamentos pode afetar significativamente o setor farmacêutico suíço.

Também não está claro se os investimentos prometidos por empresas suíças nos EUA poderão causar um deslocamento da atividade econômica, enfraquecendo investimentos na Suíça.

O conflito no Oriente Médio também representa riscos – devido aos preços do petróleo e do gás, bem como a possíveis interrupções nas cadeias de abastecimento. De acordo com os especialistas, uma nova valorização do franco suíço como resultado da crise também poderia enfraquecer as exportações suíças.

Adaptação: Clarissa Levy